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社会服务行业周报:教培大逻辑持续验证,阿里本地生活亏损收窄

加入日期:2024-8-18 23:38:33

  顶尖财经网(www.58188.com)2024-8-18 23:38:33讯:

(以下内容从开源证券《社会服务行业周报:教培大逻辑持续验证,阿里本地生活亏损收窄》研报附件原文摘录)
出行/旅游:00后驱动租车/户外消费,7月一线机场国际客流持续攀升旅游:暑期携程国内、海外租车订单分别同比增长超40%、150%,其中90、00后群体租车订单同比增长56%、76%左右,个性化的自驾需求增势较为迅猛。同程:同程旅行数据显示,奥运会赛事热度带动下,2024年1月至7月平台体育旅游的搜索热度同比大幅上涨87%,并带动大众户外运动参与意愿提升,平台运动户外相关景区预订热度同比上涨108%。2024H1咕咚app上00后户外骑行用户规模同比增长53.5%。免税:国内一线机场公布2024年7月经营数据,国际旅客吞吐量和航班起落架次整体已恢复至2019年同期85%和90%左右,保持良好回升态势,预计随国际运力恢复和出入境政策不断释放,我们预计至2024Q4机场国际客流有望恢复至2019年同期90%。
教育/餐饮:思考乐业绩提振板块信心,复盘海外餐饮股2024Q2业绩
教育:思考乐发布半年报业绩,2024H1营收3.99亿元,同比+58.8%;其中K9同比增长57.8%,高中业务同比增长70.6%;合同负债同比+93.2%。实现经调整归母净利润9354万元,同比增长101.1%。经调整净利率23.4%,同比+4.9pct。关注广州校区及高中、国际等增量业务拓展。2025财年,新东方将向社会释放1.5万个招聘需求,其中校园招聘需求超过1万个,教培行业的合规有序发展有望促进应届生及社会人群就业。餐饮:多数海外餐饮公司2024Q2同店销售额出现下滑,通胀环境下美国消费者寻求更高性价比。2024Q2麦当劳、百胜集团、墨式烧烤、星巴克的同店销售额分别同比-1%/-1%/+11%/-3%。
本地生活:头部家电品牌商顺势布局即时零售,饿了么推出即时零售新IP美团:美的集团与美团达成战略合作,美的25000家自有零售专卖店计划2024年全部入驻美团。双方将共建“收旧+换新”全链路合作,美的将在美团、大众点评App上线以旧换新团购优惠券。美团闪购与奥克斯宣布达成战略合作,全国超过150个城市的1000家奥克斯线下门店已入驻美团闪购。入驻美团闪购不到1个月奥克斯空调销量周环比增速持续超过200%。饿了么:饿了么与全国上万家头部便利店共同打造“24小时·随便点”即时零售全新IP。FY2025Q1阿里巴巴本地生活集团同比收入增长12%至162.29亿元。饿了么单位经济效益改善和交易规模扩大,到家业务亏损持续收窄,本地生活集团季度经调整EBITA亏损从2023年同期的19.82亿元继续收窄至3.86亿元,超出市场预期。
本周A股社服板块跑输大盘,港股消费者服务板块跑输大盘
本周(8.12-8.16)社会服务指数-3.08%,跑输沪深300指数3.50pct,在31个一级行业中排名第29,检测类领涨;本周(8.12-8.16)港股消费者服务指数+0.91%,跑输恒生指数1.08pct,在30个一级行业中排名第15,教育类领涨。
推荐标的:(1)旅游:长白山;(2)教育:好未来、科德教育;(3)餐饮/会展:银都股份、米奥会展;(4)美护:科思股份水羊股份、康冠科技、倍加洁。受益标的:(1)旅游:九华旅游三特索道丽江股份、同程旅行、携程集团-S;(2)教育:新东方、学大教育凯文教育华图山鼎、中教控股、中国科培、中汇集团、天立国际控股;(3)美护:巨子生物、爱美客;(4)运动:Keep;(5)IP:华立科技、泡泡玛特;(6)新兴消费:赤子城科技;(7)即时零售:美团-W、顺丰同城。
风险提示:项目落地不及预期,出行不及预期,行业竞争加剧等。





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