顶尖财经网(www.58188.com)2024-8-12 15:38:55讯：

（以下内容从东海证券《新能源电力行业周报：三部委印发新型电力系统行动方案，风光装机量有望延续增长》研报附件原文摘录）
投资要点：
市场表现：
本周（08/05-08/09）申万光伏设备板块上涨1.4%，跑赢沪深300指数2.96个百分点，申万风电设备板块下跌3.04%，跑输沪深300指数1.48个百分点。本周光伏板块涨幅前三个股为钧达股份、航天机电、ST天龙，跌幅前三个股为帝尔激光、连城数控、通灵股份。本周风电板块悉数下跌。
光伏板块
三部委印发《加快构建新型电力系统行动方案（2024—2027年）》
方案提出开展9项专项行动，包括大规模高比例新能源外送攻坚行动、新能源系统友好性能提升行动等。政策有望推进新型电力系统建设，强调电力系统对新能源适应性，有望提升电力系统调节能力，提升新能源外送能力，增强就地消纳能力。预计光伏消纳能力有望逐步提升，为后续装机量增长持续性打下基础。
硅料价格小幅上升，下游排产分化
1）硅料：价格微涨。根据企业排产计划，预计8月国内多晶硅产量将与7月持平。由于近期上下游博弈加剧，硅料价格短期内出现小幅反弹，但实际目前仅有局部企业硅料成交价格上调，且多为区间内调整，暂未出现规模性涨价。由于行业库存量仍维持在30万吨附近且供需关系未出现根本性扭转，预计本次价格上涨的可持续性不强。2）硅片：价格维稳本周两家一线企业开工率分别维持在55%和95%。一体化企业开工率维持在50%-60%之间，其余企业开工率提升至50%-100%之间。目前硅片库存处于持续去化状态，截至7月底累积库存约有26.4GW，8月国内硅片产量预计在51-52GW左右。后续价格变化仍取决于原材料涨价趋势延续性以及市场供需变化。3）电池片：价格维稳。8月部分一体化厂家电池排产继续上升，头部专业电池厂家排产稳中微升。但电池外购量需求不如7月，电池累库压力再次增大，多数专业化电池厂家有减产预期。4）组件：价格下降。组件主流成交价持稳，但组件价格修复回升较有难度。国内大项目拉动后续需求上升，预计8月国内组件排产将环比小幅增加，达到48-49GW。各企业的排产情况分化，部分企业因订单增加而大幅上调开工率，而多数企业开工率稳定或小幅下调。
建议关注：
帝科股份：1）公司是TOPCon浆料龙头，目前市占率50%以上，出货占比中TOPCon达到86.53%以上；2）激光诱导烧结方面，公司与头部及二三线密切合作，技术领先下的先发优势有望进一步提升盈利。
风电板块
陆风整机中标价格企稳，国内海风有望迎来密集催化
本周（截至8月9日），陆上风电机组招标约1784MW，开标约4727.25MW。分项目来看，单体规模在500MW以下的项目，含塔筒平均中标单价在1988.88元/kW，单体规模在900~1000MW的项目含塔筒平均中标单价约1473.33元/kW。从中标价格来看，陆上风电机组每千瓦中标价格整体趋稳，整机厂商利润空间有望修复。
截至8月9日，环氧树脂、中厚板、螺纹钢报价分别为12833.33元/吨、3272元/吨、3187.25元/吨，周环比分别为0.00%、-2.68%、0.16%，较年初环比分别为-4.47%、-17.00%、-19.64%。上游大宗商品价格在2024年初小幅下行后，维持窄幅震荡，零部件环节厂商成本控制稳定，叠加终端需求旺盛的情况下，零部件环节厂商盈利空间持续修复。
本周，陆风招标、开标规模持续增加，有力支撑全年新增装机规模，行业高景气发展有望维持。海风方面，江苏省、广东省海风项目建设持续推进，海缆铺设及陆上集控中心施工或将于近期启动。多地海风项目已于Q2完成不同建设环节的招、开标，并陆续启动建设叠加Q3为传统海风开工旺季，国内海风板块有望迎来密集催化。同时新增核准、储备的海风项目规模持续上升，为“十五五”海风建设打下良好基础，海风发展趋势愈发明朗。
建议关注：大金重工：公司为海工设备龙头，蓬莱基地排产饱满，欧洲反倾销税行业最低，近期完成苏格兰Moray West海风项目约11万吨的海工产品交付，有望受益于海外海上风电高速发展，维持业绩高增长。东方电缆：公司为海缆龙头，产品矩阵丰富，高端海缆技术行业领先。新建阳江基地已逐步投产，公司总体产能充沛，且已中标国内外多个海风项目，交付经验丰富。受益于国内海风高速发展，公司有望迎来量利齐升。
风险提示：（1）全球宏观经济波动；（2）上游原材料价格波动；（3）风光装机不及预期风险。