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新能源电力行业周报:光伏大基地动工叠加出海加速,风电新增装机持续增长

加入日期:2024-7-23 10:29:28

  顶尖财经网(www.58188.com)2024-7-23 10:29:28讯:

(以下内容从东海证券《新能源电力行业周报:光伏大基地动工叠加出海加速,风电新增装机持续增长》研报附件原文摘录)
投资要点:
市场表现:
本周(07/15-07/19)申万光伏设备板块上涨4.80%,跑赢沪深300指数2.88个百分点,申万风电设备板块下跌1.28%,跑输沪深300指数3.20个百分点。本周光伏板块涨幅前三个股为禾迈股份阳光电源、昱能科技,跌幅前三个股为金辰股份福斯特亚玛顿。本周风电板块涨幅前三个股为禾望电气湘电股份金风科技,跌幅前三个股为双一科技起帆电缆吉鑫科技
光伏板块
大基地开工国内需求提振,光伏企业加速中东出海
国内:7月12日,新疆三大光伏治沙项目开工,装机容量共4.9GW。随着下半年大基地等集中式项目陆续启动,终端需求有望提振,龙头开工率有望回升,对于当前产业链有望起到支撑作用。国外:本周TCL中环、晶科能源阳光电源分别与沙特阿拉伯RELC、VI、ALGIHA签订合约。中国光伏产业链加速中东市场一体化布局,出海有望降低贸易壁垒,充分挖掘新兴市场,从而提升盈利能力。
硅料、硅片价格维稳,下游价格底部空间有限
1)硅料:价格维稳。本周签单量情况与上周类似,多以小单成交为主。目前产业链上下游现金流情况普遍紧张,下游企业囤货意愿不足,仍以按需采购为主。近期一线企业有望加强减产力度,停产检修企业复产进度不及预期,根据硅业分会预测本月多晶硅产量有望进一步下降10%-15%。2)硅片:价格维稳。7月硅片排产预期维持在50.6GW,P型M10及更小尺寸产能转向G10L和G12R。本周生产情况基本与上周维持一致,TCL中环、高景接近满负荷生产,而其他专业化企业平均开工率仅20%-50%。短期内硅片价格预计在底部小幅波动,后续重点关注原材料价格走势与组件需求回暖情况。3)电池片:价格下降。当前电池持续面临亏损,降价空间有限。需求方面并未有提升,TOPCon电池库存本周仍呈增长状态。目前产量和库存的平衡难度较大,预计头部电池厂家仍将维持较高开工率,而二三线电池厂有减产预期。4)组件:价格下降。组件价格大稳小动,成交重心继续下移,N型210与182尺寸组件价差缩小。7月组件企业除部分头部厂家开工率上调之外,整体保持平稳,采购需求回暖速度仍略显缓慢。组件价格后市或在库存压力和需求表现平缓的因素下继续下行。
建议关注:帝科股份:1)公司是TOPCon浆料龙头,目前市占率50%以上,出货占比中TOPCon达到86.53%以上;2)激光诱导烧结方面,公司与头部及二三线密切合作,技术领先下的先发优势有望进一步提升盈利。
风电板块
全国风电新增装机规模持续增长,海上风电项目建设稳步推进
本周(截至7月19日),陆上风电机组招标约7671.45MW,包含中国大唐集团2024~2025年6000MW年度框架招标,开标约788MW,不含塔筒平均中标单价为1569元/kW,较前一周中标单价小幅下滑。
国家能源局数据显示,2024年1~6月全国风电新增装机规模25.84GW,同比增加12.40%6月单月新增6.08GW,同比下降8.02%,环比高增108.22%。2023年1~6月全国新增风电装机容量22.99GW,约占2023年全年新增装机容量的30.29%,假设2024年1~6月新增装机规模占2024年全年新增装机规模的比例与2023年相同,则2024年全年新增装机规模预计可达85.31GW,行业整体高景气发展有望延续。
本周,陆风招标、开标规模持续增加,有力支撑全年新增装机规模,行业高景气发展有望维持。欧洲海风发展持续加速,供需不平衡背景下,国内海风产业链出口机遇走强,建议持续关注。广东省2023年7000MW省管海域海上风电项目全部完成核准批复,审批期间规划、招标等环节同步推进,后续项目建设或将提速。同时,福建省、海南省多个项目建设持续推进,已有部分完成并网,有力支撑2024年~2025年新增海风装机规模。新增核准、储备的海风项目规模持续上升背景下,为“十五五”海风建设打下良好基础,海风发展趋势愈发明朗。桩基/塔筒、海缆等核心零部件在风电场施工进程中优先入场,有望率先受益。
建议关注:大金重工:公司为海工设备龙头,蓬莱基地排产饱满,已成功交付英国项目且欧洲反倾销税行业最低,有望受益于海外海上风电高速发展,维持业绩高增长。东方电缆公司为海缆龙头,产品矩阵丰富,高端海缆技术行业领先。新建阳江基地已逐步投产,公司总体产能充沛,且已中标国内多个海风项目,交付经验丰富。受益于国内海风高速发展,公司有望迎来量利齐升。
风险提示:(1)全球宏观经济波动;(2)上游原材料价格波动;(3)风光装机不及预期风险。





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