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公用事业行业跟踪周报:新能源装机维持高增,绿证核发交易系统6月30日正式启动

加入日期:2024-7-1 22:44:02

  顶尖财经网(www.58188.com)2024-7-1 22:44:02讯:

(以下内容从东吴证券《公用事业行业跟踪周报:新能源装机维持高增,绿证核发交易系统6月30日正式启动》研报附件原文摘录)
本周核心观点:1)2024年1-5月全国新能源装机容量维持高增。截至2024年5月底,全国累计发电装机容量约30.4亿千瓦,同比增长14.1%。其中,太阳能发电装机容量约6.9亿千瓦,同比增长52.2%;风电装机容量约4.6亿千瓦,同比增长20.5%。2024年1-5月份,全国主要发电企业电源工程完成投资2578亿元,同比增长6.5%。电网工程完成投资1703亿元,同比增长21.6%。2)绿证核发交易系统6月30日正式启动。6月26日,国家能源局发布了关于启用国家绿证核发交易系统的公告。为切实提升绿证核发效率,推动绿证核发全覆盖,定于2024年6月30日正式启用国家绿证核发交易系统。
行业核心数据跟踪:6月电网代购电价格平稳,多地环比有升有降;动力煤周环比下降15元至848元/吨。电价:24年电价长协落地,广东降幅较大外,其余主要城市同比降幅多在1-3%(加上煤电容量电价后)。煤价:截至2024/6/28,动力煤秦皇岛5500卡平仓价为848元/吨,同比+5.74%。天然气:截至2024/6/28,美国HH/欧洲TTF/东亚JKM/中国LNG出厂/中国LNG到岸价周环比变动-4.2%/+1.6%/+1.6%/-0.1%/-1.4%至0.7/2.8/3.2/3.0/3.2元/方。欧洲库存充足,截至2024/6/28,欧洲天然气库存870TWh(841亿方),同比+5亿方,库容率76.68%,同比-0.2pct。2023年我国天然气表观消费量达3900亿方,同增7.2%(+9.9pct)。2023年随我国经济复苏,天然气消费量回归增长。2024M1-5我国天然气消费量同比增长10.8%。
投资建议:1)火电:全球范围电荒+进入淡季煤价快速下跌+火电板块预期分红率改善,关注当前时间点火电投资机会。推荐【皖能电力】【华电国际】,建议关注【申能股份】【浙能电力】【华能国际】【国电电力】等。2)绿电:重点推荐【龙净环保】风光项目指标备案约2GW,近1GW推进建设中,拉果错1期源网荷储并网发电,绿电业绩加速;建议关注【三峡能源】【龙源电力】等。3)天然气:国外气价回落,国内成本压力缓解促进需求提升;城燃板块价差将继续修复,顺价推进提估值。一、受益顺价政策,价差提升。重点推荐:【昆仑能源】,建议关注:【新奥能源】【中国燃气】【华润燃气】【港华智慧能源】【深圳燃气】。二、高股息现金流资产。重点推荐:【蓝天燃气】【新奥股份】【九丰能源】。三、拥有海气资源,具备成本优势。重点推荐:【九丰能源】【新奥股份】。4)水电:量价齐升、低成本受益市场化。度电成本所有电源中最低,省内水电市场电价持续提升,外输可享当地电价。24年来水恢复+蓄能充沛电量反转。现金流优异分红能力强,折旧期满盈利持续释放。重点推荐【长江电力】。5)核电:成长确定、远期盈利&分红提升。2022、2023连续两年核准10台,核电进入常态化审批。在手项目已锁定2030年成长。在建机组投运+资本开支逐步见顶。公司ROE看齐成熟项目有望翻倍,分红能力同步提升。重点推荐【中国核电】,建议关注【中广核电力】【中国广核】。6)消纳:关注特高压和电网智能化产业链。电网三大趋势:趋势一配电网智能化:推荐【威胜信息】【东软载波】【安科瑞】;趋势二电网数字化:推荐虚拟电厂产业链;趋势三电网设备国际化:推荐特高压和电网设备板块。
风险提示:电力需求超预期下行风险,电改进程中电价下行的可能等





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