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汽车行业周报:预计3月狭义乘用车零售165万辆,新能源渗透率达45.5%

加入日期:2024-3-25 12:33:55

  顶尖财经网(www.58188.com)2024-3-25 12:33:55讯:

(以下内容从西南证券《汽车行业周报:预计3月狭义乘用车零售165万辆,新能源渗透率达45.5%》研报附件原文摘录)
投资要点
行情回顾:上周,SW汽车板块上涨1%,沪深300下跌0.7%。估值上,截止3月22日收盘,汽车行业PE(TTM)为21倍,较前一周上涨0.4%。
投资建议:乘联会预计,3月狭义乘用车零售约165万辆,同比增长3.7%;新能源乘用车零售约75.0万辆左右,同比增长37.1%,环比增长93.2%,渗透率预计可达45.5%,电动化迈向更高台阶。此外,随着北京车展临近,汽车行业迎来新一轮催化,整车销量有望在新车供给和政策推动下持续提升。投资机会方面,建议关注车展背景下大批新车上市,叠加政策催化给整车板块带来的阶段性机会;此外,建议关注气价低位振荡、运价下滑给天然气重卡板块带来的机会以及后续推动“大规模设备更新”政策落地带来的重卡置换需求机会。
乘用车:乘联会预计,3月狭义乘用车零售约165.0万辆,同比增长3.7%,销量表现符合预期,预计后续销量将在新车上市+地方促消费政策推动下持续增长。主要标的:广汽集团(601238)、爱柯迪(600933)、精锻科技(300258)、福耀玻璃(600660)、科博达(603786)、星宇股份(601799)、津荣天宇(300988)、伯特利(603596)、上声电子(688533)、常熟汽饰(603035)、阿尔特(300825)、浙江仙通(603239)、银轮股份(002126)。
新能源汽车:乘联会预计,新能源乘用车零售约75.0万辆,同比增长37.1%,环比增长93.2%,渗透率可达45.5%,在用车环境持续优化,叠加后续以旧换新政策落地给新能源带来的新机遇,预计国内新能源渗透率将得到进一步提升。主要标的:比亚迪(002594)、拓普集团(601689)、旭升股份(603305)、三花智控(002050)、华域汽车(600741)、多利科技(001311)、美利信(301307)、溯联股份(301397)。
智能汽车:根据高工智能汽车研究院数据显示,2023年中国市场(不含进出口)乘用车前装标配W/AR HUD交付225.43万辆,同比增长42.59%,搭载率提升至10.68%。其中,AR-HUD前装标配搭载量合计交付23.68万台,同比上年同期增长116.16%,国内汽车产业智能化进入加速期,后续仍有较大发展空间。建议关注:1)新车周期推动下的华为、小米汽车产业链,主要标的:赛力斯(601127)、长安汽车(000625)、江淮汽车(600418)、北汽蓝谷(600733)、精锻科技(300258)、无锡振华(605319)、博俊科技(300926)、多利科技(001311)、常熟汽饰(603035)、三联锻造(001282)等;2)激光雷达等传感器需求持续增加,智能车灯/智能座舱/空气悬架/线控制动与转向等部件渗透率持续提升,主要标的:星宇股份(601799)、伯特利(603596)、科博达(603786)、阿尔特(300825)、德赛西威(002920)、华阳集团(002906)、均胜电子(600699)。
重卡:今年1-2月重卡累计销量15.69万辆,同比增长25%,行业保持复苏态势。短期来看,天然气价仍在低位振荡,利好天然气重卡板块。中长期来看,后续在国家、地方以推动设备更新为导向的政策指引下,重卡置换需求有望得到释放,带动内需向上修复。推荐标的:潍柴动力(2338.HK/000338)、中国重汽(3808.HK/000951)、天润工业(002283)。
风险提示:政策波动风险;原材料价格上涨风险;车企电动化转型不及预期的
风险;智能网联汽车推广不及预期等的风险。





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