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新能源电力行业周报:硅料价格企稳回升,风电装机有望高增

加入日期:2024-2-5 16:48:40

  顶尖财经网(www.58188.com)2024-2-5 16:48:40讯:

(以下内容从东海证券《新能源电力行业周报:硅料价格企稳回升,风电装机有望高增》研报附件原文摘录)
投资要点:
市场表现:
本周(01/29-02/04)申万光伏设备板块下跌14.91%,跑输沪深300指数10.29个百分点,申万风电设备板块下跌15.21%,跑数沪深300指数10.59个百分点。本周光伏板块涨幅前三个股为:和邦生物、同享科技、石英股份,跌幅前三个股为安彩高科明冠新材、TCL中环。本周风电板块涨幅前三个股为:东方电缆大金重工禾望电气,跌幅前三个股为湘电股份天能重工、三一重能。
光伏板块
硅料价格企稳回升,电池、组件仍待需求拉动
1)硅料:价格微涨。本周n型硅料有6家企业成交,p型硅料有6家企业成交,均有较大成交量。对硅料企业来说,部分企业有明显的看涨预期,在前期试探性提价成交后,本周以市场可接受价格进行集中成交。而年后3月份多晶硅即将有新产能投放,预计1月份产量较上月有小幅增长,预计将有望达17万吨。2)硅片:价格维稳,M10略涨。供应方面,1月硅片产出58.69GW,环比减少0.8%,硅片库存总量处于累加态势。近期电池企业春节备货积极,主要因为硅片价格接近现金成本,因此电池企业囤积近40%硅片库存,使得市场流通的硅片量减少。根据各家硅片企业的生产计划,2月硅片产量维持原有预期55GW,环比下降约6.3%。根据供需两端的情况,2月硅片稳中有升的可能性偏大,若原材料价格进一步上行,不排除有硅片企业出现减产的风险。3)电池片:价格维稳。近期由于生产PERC电池厂家锐减,针对高效率PERC电池片出现小部分的紧张趋势,观察头部企业由于生产的PERC电池效率档位优异,并无太多厂商能够供应,因而持续出现挺价的现象。展望后势,预期短期而言电池片价格走势仍将保持平稳,然而,若春节期间减产幅度超过预期,也不排除在节后再续涨势。4)组件:价格维稳。本周价格仍受成本及订单交付较少因素影响,近期新签项目较少,主要以大型项目订单执行为主,整体均价暂时平缓。近期行业讨论组件价格是否有节后调涨的趋势,但国内价格的抬升仍需观察接下来的需求带动。
建议关注:帝科股份:1)公司是TOPCon浆料龙头,目前市占率50%以上,预计出货占比中TOPCon达到50%以上。公司预计2023年预计实现归母净利润3.6-4.0亿元,预计实现扣非归母净利润3.2-3.6亿元,同比扭亏为盈。2)激光诱导烧结方面,公司与头部及二三线密切合作,技术领先下的先发优势有望进一步提升盈利。
风电板块
中电联预计2024年新增装机容量维持高增,持续关注国内外海风发展
本周(截至2月2日),陆上风电机组招标约831.5MW,开标约9549.3MW,其中包含中核汇能8GW、金开能源公司1GW风力发电机组框架集中采购。一般项目含塔筒中标均价约1604.95元/kW,较此前中标均价有所回暖;中核汇能集采方面,8家整机厂商平均报价约1433.75元/kW,最低报价1346.33元/kW,以塔筒300元/kW计算,裸机单价处于1000元/kW之上,此次集采未出现低于市场价格的“低价风机”。
本周,中国电力企业联合会发布报告,预计2024年累计并网风电装机数据为4.41亿千瓦。据此预计2024年全年新增风电装机容量约89GW,市场对2024年新增风电装机容量仍有较强信心,行业整体有望维持高景气发展。
本周,海南省两大海上风电示范项目举行开工仪式,合计规模2.4GW,福建省、广东省多个项目公示风机安装、海缆敷设的中标公告,预计春节后有望开工,关注后续施工进程。海外市场方面,根据对产业链环节的跟踪,大金重工已启动新订单的制作,该订单为丹麦Thor海上风电场的单桩基础,合计36根,平均重量为1500吨。国内外海风持续受到政策端、建设端催化,行业基本面拐点明确,项目储备量不断增加,看好国内2024年海风装机的确定性及产品出海机遇,塔筒、海缆等作为项目初期主要需求点,有望率先受益,静待海风放量。
建议关注:大金重工:公司为海工设备龙头,蓬莱基地排产饱满,已成功交付英国项目且欧洲反倾销税行业最低,有望受益于海外海上风电高速发展,维持业绩高增长。东方电缆公司为海缆龙头,产品矩阵丰富,高端海缆技术行业领先。新建阳江基地已逐步投产,公司总体产能充沛,且已中标国内多个海风项目,交付经验丰富。受益于国内海风高速发展,公司有望迎来量利齐升。
风险提示:(1)全球宏观经济波动;(2)上游原材料价格波动;(3)风光装机不及预期风险。





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