顶尖财经网(www.58188.com)2024-1-23 17:00:09讯：

（以下内容从华福证券《钢铁行业月报（12月）：粗钢控产预期增强，下游需求整体企稳基本面稳固》研报附件原文摘录）
投资建议：
1、铁矿石方面：12月铁矿石供给呈现国产矿产量企稳回升和进口矿数量环比减少的局面，当月供给有所减弱。全年来看，铁矿石供给整体增强，国产矿产量同比增长2.3%，进口矿数量同比增长6.5%。需求方面，12月生铁、粗钢明显减产，分别环比减少6.1%和11.4%。全年来看，受12月当月减产影响，生铁、粗钢全年产量得到控制，分别同比增长0.8%和0.6%。整体来看，12月铁矿石供给减弱、需求明显收缩，铁矿石库存有一定回升，但库存整体还处于历史较低水平。步入2024年，伴随1月下旬短流程钢厂陆续停产放假，高炉开工以及铁水生产还将有一定支撑，预计1月需求短期企稳。但受淡季和假期影响，生产节奏将逐步放缓，关注铁矿石库存累库进程，当下低库存对价格起着支撑作用。
2、钢材成材方面：12月钢材产量继续回落，环比下降1.8%，1-12月钢材产量同比增长1.7%；12月钢材出口环比减少，环比下降3.5%，1-12月钢材出口同比增长34.1%；12月当月钢材净出口环比减少4.5%，全年净出口同比增长50.4%。2023年，钢材出口同比大幅增长34.1%，缓解国内需求不足造成的供需失衡，但我们认为现阶段钢材生产仍以满足国内需求为主，钢材大量出口不具备可持续性。2024年随着供给侧改革深入，预计粗钢产量进一步收紧。当前，钢铁下游需求面临结构调整，地产拖累逐步减轻，基建需求预期强，制造业持续景气，逐渐成为拉动钢需的主要动力，2024年钢需有望企稳增长，钢材出口回落，供需基本面改善。
铁矿石：
1、供给端：（1）国产方面：12月国产铁矿石原矿产量8,603万吨，环比+47万吨/+0.5%，同比+742万吨/+9.4%；1-12月国产铁矿石原矿累计产量99,056万吨，同比+2,268万吨/+2.3%。（2）进口方面：12月进口铁矿砂及其精矿10,086万吨，环比-188万吨/-1.8%，同比+1,000万吨/+11%；1-12月累计进口铁矿砂及其精矿117,906万吨，同比+7,220万吨/+6.5%。
2、需求端：（1）生铁方面：12月生铁产量6,087万吨，环比-397万吨/-6.1%，同比-813万吨/-11.8%；1-12月生铁累计产量87,101万吨，同比+719万吨/+0.8%。（2）粗钢方面：12月粗钢产量6,744万吨，环比-866万吨/-11.4%，同比-1,045万吨/-13.4%；1-12月粗钢累计产量101,908万吨，同比+608万吨/+0.6%。
钢材：
1、供给端：生产方面：12月钢材产量10,849万吨，环比-195万吨/-1.8%，同比-344万吨/-3.1%；1-12月钢材累计产量136,268万吨，同比+2,235万吨/+1.7%。
2、消费端：（1）进出口方面：12月进口钢材66万吨，环比+5万吨/+8.2%，同比-4万吨/-5.7%；1-12月累计进口钢材765万吨，同比-292万吨/-27.6%。12月出口钢材773万吨，环比-28万吨/-3.5%，同比+233万吨/+43.1%；1-12月累计出口钢材9,026万吨，同比+2,294万吨/+34.1%。整体仍处于净出口状态，净出口707万吨，环比-33万吨/-4.5%，同比+237万吨/+50.4%。（2）消费方面：钢材表观消费量10,142万吨，环比-162万吨/-1.6%，同比-581万吨/-5.4%。
风险提示：
1、政策控产限产的力度不及预期；2、国内经济复苏的进展不及预期；3、海外经济衰退的风险超预期。