顶尖财经网(www.58188.com)2023-4-2 15:00:53讯:
市场即将进入业绩披露期,对于行业比较及配置建议,我们认为有两大重要逻辑值得重视:一是行业之间盈利的“实际增速差”或远超市场预期;二是行业之间盈利的“预期增速差”亦在发生边际变化,导致此前上涨过快的行业或出现滞涨、分化。基于上述逻辑,我们拟对4月行业配置进行比较分析:(1)2023Q2TMT或大概率走出分化,建议挖掘低估值、业绩有望落地的方向;(2)预计2023Q1财报“硬科技”或具备盈利优势,有望启动新一轮反弹甚至反转行情;(3)此外,在新的经营指标考核体系之下,重视央国企估值重塑的趋势性机会。
配置建议:(一)成长风格具备基本面支撑,且受益于流动性与风险偏好弹性或将是市场主线,包括:(1)增配硬科技:机械自动化、电力设备(储能、光伏)和新能源汽车(电池、整车)、半导体、通信设备、军工;(2)谨慎配置软科技:计算机、传媒、互联网 3.0(数字经济)。(二)券商布局正当时:“赔率”受益于流动性扩张周期,“胜率”静待基本面“反转”。(三)关注央国企提估值逻辑,包括:一带一路、纳入永续增长及提高分红等重要投资方向。
【四月金股】绿能慧充、阳光电源、炬光科技、德赛西威、联瑞新材、芯朋微、宇环数控、华中数控、科大讯飞、姚记科技。
风险提示:国内经济复苏不及预期;美国货币政策超预期;工业用电未见明显扭转;企业财报不及预期。
(文章来源:开源证券)