证券行业：加大市场出清力度 关注4股

　　投资结论：券商业务整体受益，头部券商优势突出随着 IPO 的快速扩容，质量提升有利于资本市场长期健康发展，退市新规利于资本市场优胜劣汰，是“慢牛”行情的重要基础制度，制度完善下，有利于吸引中长期资金入市，券商业务整体受益，维持行业“看好”评级。同时，项目退市也将会给承销券商带来一定负面影响，投行业务风险加大，券商对于优质公司的抢夺将更加激烈，头部券商合规、风控等方面综合实力突出，资源优势明显。关注标的：国金证券；受益标的：招商证券，兴业证券，华泰证券，中信证券……【点击查看全文】

　　家用电器：产品与渠道共振共创美好生活

　　投资建议：回顾 2020 年，一季度新冠疫情爆发对家电行业整体经营带来了较大冲击，安装属性较强的产品销售下滑明显。二季度以来，随着国内疫情影响的减弱，家电终端消费回暖，行业景气度逐步向上。展望 2021 年，内销方面，疫情对经济活动影响将进一步弱化，竣工回暖延续将带动必选家电产品消费提升。出口方面有望在上半年维持较高增速，家电行业景气度向上趋势将得到延续。由于家电行业格局较为稳定，行业龙头优势明显且在疫情中得到了进一步强化，将在 2021年继续享受竞争格局优化的红利……【点击查看全文】

　　食品饮料： 期待中产红利 创新文化传播

　　投资建议我们认为，高端酒的品牌、品质优势及大众白酒对价格带的有效定位，利好品牌白酒消费需求持续恢复、增长。看好白酒赛道一线白酒价值，改善明显的成长性个股。同时，建议投资者还可关注乳品优质企业成长价值，并关注食品综合细分品类、调味品的赛道价值……【点击查看全文】

　　餐饮旅游 ：消费回流空间可观 关注8股

　　我们认为餐饮旅游业已经进入复苏通道，当前仍是可选消费布局的核心窗口期。站在当前时间点，我们继续坚定关注长期白马，看短业绩有望持续改善(海南免税大促，人工景区外延项目、室外演艺等)，看长龙头仍具备较强外延拓张成长逻辑，继续关注中国中免(601888，买入)、宋城演艺(300144，买入)、广州酒家(603043，买入)及酒店龙头(锦江酒店(600754，买入)、首旅酒店(600258，买入))。同时景区标的中，建议关注当前估值较低，看长受益于经济内循环大背景的相关标的，关注宋城演艺(300144，买入)、中青旅(600138，买入)、峨眉山 A(000888，买入)、黄山旅游(600054，买入)、三特索道(002159，买入)等……【点击查看全文】

　　有色金属：能源金属开启成长新周期 关注4股

　　2021 年全球经济复苏的预期强化，我国经济持续扩张，欧美经济确立底部开始反弹进入新一轮库存周期的主动补库阶段，叠加欧美央行持续货币宽松使市场流动性外溢下通胀归来，顺周期、与宏观经济相关性高的铜在2021 年将有较好的表现。铜原料自给率高、有铜矿产量增量的公司将最大化受益于铜价的上涨，建议关注紫金矿业、西部矿业、江西铜业、云南铜业……【点击查看全文】

　　非银金融：内外合力促进优胜劣汰 关注3股

　　投资建议： 短期来看，靠近年末市场活跃度有所下滑，券商板块或将延续震荡态势。长期来看，行业持续享有资本市场改革的政策面利好，龙头券商将重点受益。个股方面，中长期继续关注综合实力强劲、充分享受政策红利的龙头中信证券、华泰证券， 建议关注中信建投……【点击查看全文】

　　通信行业： 卫星互联网进展有望加速 关注4股

　　受限于稀缺的频谱资源以及卫星轨道资源，卫星互联网在 5G 时代只能与 5G 互补。由于卫星与地面终端间的路径损耗、大气吸收损耗(如雨衰等)等都远大于地面蜂窝移动通信系统，若要提高传输率，就要加大发射功率及增大地面用户天线口径，使得卫星通信的频谱利用效率、每比特能耗两个关键指标远低于同期的蜂窝移动通信系统。随着 5G 基站的持续建设，700M 基站的推进，低轨卫星通信将成为 5G 的有效补充，可以解决陆地移动通信暂时覆盖不了的偏远地区、海洋、空间、荒漠与山区等宽带通信问题，加速万物互联。关注标的：移远通信(603236)、广和通(300638)、佳讯飞鸿(300213)。受益标的：海格通信(002465)……【点击查看全文】

　　汽车行业：零售继续双位数增长 关注6股

　　我们看多汽车板块三大理由依然成立：1)景气复苏逻辑正在验证！长期国内乘用车销量依然可创新高！2)从周期到成长股估值体系的变化。未来汽车是“电动+智能”共同定价，会成为下一个移动终端，软件持续收费成为主盈利模式。数据积累构建长期护城河，形成强者恒强的局面。3)新一轮自主崛起将成为未来 3 年整车股核心主线。电动智能车带动自主品牌进一步跨越 20 万价格带，市占率进一步提升。整车板块(长城汽车/长安汽车/吉利汽车/比亚迪/广汽集团/上汽集团)，零部件板块优选核心赛道，智能化(华阳集团/德赛西威/中国汽研)+特斯拉产业链(拓普集团+银轮股份+旭升股份)+单一品类赛道(福耀玻璃+星宇股份+万里扬)……【点击查看全文】

　　计算机行业：信创加码服务器长期需求 关注3股

　　投资建议：作为产业链上游，服务器的国产化替代难度相对其他环节较小，但由于总量庞大，预计未来 3-5 年都将驱动行业需求高涨，我们建议关注掌握核心技术的整机厂商中科曙光、中国长城以及较早实现品牌白牌化的浪潮软件……【点击查看全文】

　　医药行业：体测提分或引发体质氪金竞赛

　　投资建议体测将成为教育投入中的另一个重点。一方面，有富余资金的中产阶级有望更多关注孩子体质，更多消费促生长药物或保健品；另一方面，体测比重提高更容易诱惑违禁药物的使用，中招有必要引入兴奋剂检测。我们看好促生长药物或保健品渗透率提高的潜力，并建议国内厂商提前准备兴奋剂检测领域的国产替代……【点击查看全文】

　　白酒行业：把握三大投资主线 关注5股

　　投资建议：拥抱高景气，紧握三大投资主线短期来看，考虑到本月酒企经销商大会将密集召开、酒企十四五规划即将出台、即将迎来白酒春节旺情(需求端表现强劲+渠道信心较强使得渠道推力提升+酒企实行开门红政策+消费升级趋势延续=看好21年春节旺季行情)，我们认为白酒短期将迎来上涨行情；中长期看，应紧握三大投资主线：把握趋势中受益/企业自身改革加速/业绩基数低+估值具性价比中的投资机会，我们首推业绩确定性高、成长性强的贵州茅台、五粮液、泸州老窖、山西汾酒、古井贡酒；短期弹性则建议关注酒鬼酒和ST舍得……【点击查看全文】

　　机械行业：确定的“制造”&成长的“智造” 关注2股

　　作为稳经济的重要措施之一，预计 2021 年铁路投资大概率保持坚挺。由于我国高铁客运量持续快速增长，动车组保持高负荷运行，我们预计到 2022 年高级修市场规模将超过 340 亿元，动车组高级修市场规模已步入新的阶段。另一方面，随着“新基建”的逐步推进，我国各城市轨道交通占公共交通比例，以及一二线城市轨交密度有望向国际领先水平看齐，我们预计未来城市轨道里程可以保持两位数以上的增长速度。 我们关注轨交控制系统公司中国通号(688009.SH)，建议关注地铁信号系统龙头，研发铁路互联互通系统的交控科技(688015.SH)等……【点击查看全文】

（文章来源：东方财富研究中心）