酒水行业：贵州茅台股价再创新高 关注7股

　　投资建议：短期看，我们认为近期五粮液挺价情况及即将迎来的酒企经销商大会为主要跟踪点，主因：1)五粮液批价的上升将进一步打开其他酒企提价空间的同时，亦将助力五粮液站稳千元价位带，并带来提价预期；2)经销商大会的召开或影响板块情绪；中期看，白酒板块全年业绩逐季恢复，渠道信心逐步提升，明年一季度预计酒企普遍将迎来开门红，在低基数背景下，未来四个季度酒企业绩将实现较高增长；长期来看，白酒行业消费升级趋势不变，市场份额仍将继续向龙头酒企聚集。我们认为白酒板块在经过前期阶段性回调后或将迎来消息催化及预期提升带来的上涨行情，其中具有预期差/基数低的标的需值得关注。综合来看，建议关注消费升级叠加集中度提升两大逻辑，坚持 1+1>2 择股法则，我们建议关注业绩确定性高、成长性强的贵州茅台、五粮液、泸州老窖、山西汾酒、古井贡酒；短期弹性则建议关注酒鬼酒和 ST 舍得……【点击查看全文】

　　电子行业：晶圆代工市场排名出炉 关注4股

　　投资建议：上周(12/7-12/11)申万电子行业下跌 3.42%，跑赢沪深 300指数 0.06 个百分点，在申万一级板块中排名第 11 位，表现一般，市场整体表现偏弱，业绩稳定性较高的板块如食品饮料受到资金关注。短期来看，在 PMIC、驱动 IC 等需求下，8 寸晶圆代工产能供不应求，面板涨价持续推升面板获利回升，建议关注产业链公司。另外，四季度手机进入销售旺季，建议关注立讯精密、歌尔股份、紫光国微、卓胜微等……【点击查看全文】

　　食品饮料：紧握高端白酒 逢低布局次高端龙头

　　白酒板块：紧握高端白酒，逢低布局次高端龙头。行业风险充分降低后，当前高端白酒茅台增长规划、五粮液批价上行幅度和国窖收入增速，均可能超预期，同时乐观看待外资长线资金对估值的推动。标的组合上，我们继续关注茅台、五粮液、老窖，精选次高端龙头逢低布局，21H1 需求低基数下高增长，关注古井、汾酒、今世缘，关注洋河、顺鑫、口子窖的预期修复……【点击查看全文】

　　医药行业：医药零售板块存长期配置价值 继续看好板块投资机会

　　投资评级：整体来看，我们持续看好医药零售板块长期配置价值，看好线下药店在 O2O 模式下及处方外流下的增长空间。同时，我们也看好医药互联网巨头阿里健康和京东健康的线上价值，B2C 模式的众多非药品类目均有线上化率及货币化率的进一步提升空间。维持板块“关注”评级……【点击查看全文】

　　煤炭行业：价格持续性优于高度 关注5股

　　中长期看，供给端受“十三五”期间新增产能释放接近尾声，煤炭生产严格要求合法合规的限制，供给缺乏弹性；同时“能源安全”战略下，煤炭占一次能源消费占比降幅有望明显收窄，随着经济逐步恢复，煤炭需求有望继续提升，我们全面看多煤炭板块，继续关注关注煤炭的历史性配置机遇。重点关注 2 条投资主线：一是具备显著成长性同时受益限制澳煤进口催化的平煤股份、盘江股份、西山煤电、淮北矿业；二是现金流强劲的低估值、高股息动力煤龙头的陕西煤业、兖州煤业、中国神华……【点击查看全文】

　　通信行业：持续关注高景气赛道 看好9股

　　眺望 2021 年，随着 5G终端逐渐普及，海外云支出上修，云计算与工业互联网进一步演化，通信板块也将继续沿着基建侧，流量侧，应用侧的三部曲节奏茁壮成长，建议持续关注以云视讯、光通信、军工通信，物联网为首的高景气板块，抓住白马，守正出奇。本周重点关注：(1)光模块：新易盛 300502、光迅科技 002281、天孚通信300394、中际旭创 300308、中天科技 600522。(2)数据中心：沙钢股份 002075、数据港 603881、光环新网 300383、奥飞数据 300738。(3)云视讯：会畅通讯 300578、亿联网络 300628。(4)工业互联网：能科股份 603859、移远通信 603236、广和通 300638、佳讯飞鸿 300213、奇安信 688561。(5)军工通信：七一二 603712、特发信息 000070。(6)5G基建：中兴通讯 000063、华正新材 603186……【点击查看全文】

　　有色金属：政策回归锂钴弥贵 关注8股

　　国内社融存量增速年内首度回落；ECB 延长 PEPP 期限并扩大购债规模；国内 11 月电动车产销超预期；碳酸锂价格继续上涨。核心标的：1)新能源汽车及 5G 产业链：赣锋锂业、华友钴业、寒锐钴业、洛阳钼业、雅化集团、正海磁材等。2)贵金属：赤峰黄金、山东黄金、盛达资源等。3)基本金属：紫金矿业、云铝股份、神火股份、索通发展等……【点击查看全文】

　　农林牧渔：继续重点关注种植板块 看好4股

　　政策密集发布期临近，建议重点关注种植板块。年底将至，中央农村经济工作会议即将召开和中央一号文件即将发布。农业政策层面利好预期上升，可重点关注种植产业链。中长期来看，种植业和种业景气均处于触底上升过程中，龙头公司业绩有支撑；且转基因主粮种植商业化呼之欲出，板块估值仍有提升预期。近期，大部分龙头标的估值回撤至历史中位水平，当前仍可以布局，个股重点关注荃银高科、登海种业、隆平高科和大北农……【点击查看全文】

　　光伏行业：平价引领能源革命 关注4股

　　建议基于“超额增量”逻辑和预期差角度，布局 2021 年光伏板块机会，其中“超额”来源于三种途径：1)技术路线变化：玻璃、电池设备；2)集中度提升：组件、玻璃、逆变器、硅料；3)单 W 价值量、单位产能收入&盈利提升：玻璃、跟踪支架、胶膜。以及 4)有望受到政策催化的新增市场：储能(设备+系统集成)，以及摆脱补贴拖欠问题后的优质电站运营商。关注标的：隆基股份、信义光能、福莱特(A/H)、通威股份、阳光电源(完整关注组合详见报告正文)……【点击查看全文】

　　电力设备：产品力驱动引领持续高增 关注8股

　　投资建议：重点关注产业链各环节具备全球竞争力的龙头公司：1)电池环节，重点关注宁德时代，建议关注亿纬锂能、国轩高科、欣旺达、鹏辉能源、孚能科技等；2)材料及零部件环节，重点关注恩捷股份、科达利、璞泰来、当升科技、新宙邦等，建议关注诺德股份、天赐材料、德方纳米、中科电气、贝特瑞、杉杉股份、星源材质、嘉元科技等。3)特斯拉和 MEB 产业链，重点关注：宏发股份、三花智控、旭升股份、奥特佳等；4)充电桩产业链，重点关注：许继电气、国电南瑞、特锐德等……【点击查看全文】

　　基础化工：聚焦龙头及有α属性成长标的

　　化工行业估值在中位水平，市场流动性进一步宽松可能性不高，收益更多需要依靠业绩提升，建议关注具有抗风险能力和更好发展优势的龙头企业，以及具有高成长属性的细分领域：①具有成本、产业链、平台等核心壁垒，抗风险能力强，延伸发展空间大的龙头企业；②供应链国产化及下游需求提升带来的供应链发展机遇，建议关注胶黏剂、LCP 材料、碳纤维、高分子助剂、显示材料等领域；③政策推动行业空间大幅提升带来的发展机遇，建议关注尾气催化领域、生物柴油行业、可降解塑料行业；④产业链重构，行业集中度提升领域，建议关注农药领域优质标的；⑤消费升级带来发展机遇，看好代糖、人造肉、植物胶囊等细分领域……【点击查看全文】

　　汽车行业：自主车企加速电动智能化 关注3股

　　投资策略：Q 乘用车行业复苏，本轮复苏主要是三四五线城市需求释放，预计 20Q4-2021年销量增速有望达到 10%-15%，板块行情尚未结束，我们认为 21H1 汽车板块将会延续上涨行情，建议重点配置新车周期较强的整车和优质零部件。关注长安汽车、上汽集团、拓普集团、精锻科技、一汽富维；重点关注吉利汽车、长城汽车 H、新泉股份等……【点击查看全文】

（文章来源：东方财富研究中心）