证券行业：全面深改继续推进把握政策主旋律 关注2股

　　我们看好全面深改推进中证券行业的长期发展。其中，大型券商在杠杆提升和投行业务表现均占优势，业绩确定性更强，在行业的核心地位也将进一步巩固，在资本市场改革中长期受益，建议关注中信证券和招商证券……【点击查看全文】

　　医药生物：十年十倍赛道下的巨头与新贵 关注9股

　　我们认为建议从以下四类企业中筛选投资标的： (一)传统平台型大药企。这类企业普遍具备强大的临床和商业化能力，产业链完备，可通过自主研发或品种引进，形成数量众多的产品梯队，抗风险能力较强，未来发展到一定阶段可能更多进行产品层面甚至公司层面的并购。若能够赶上技术进步浪潮，尽早完成由仿入创转型，长期脱颖而出的概率相对较大，这类药企更可能具有永续增长率。相关标的：恒瑞医药、中国生物制药、翰森制药、石药集团等。 (二)小型生物制药企业。其借助技术进步浪潮崛起，同时走过产品验证和商业化验证，未来可能成长为大市值公司，这类从小长大的企业具有较高弹性空间。相关标的：信达生物、百济神州、贝达药业等。 (三)特色细分领域龙头企业，或在某一技术领域具有突出优势。例如精麻领域特色龙头企业，双抗领域：信达生物、康方生物；细胞凋亡领域：亚盛药业；ADC:荣昌生物等 (四)过去为中成药或原料药等其他主营业务，较早转型布局创新药。随重磅品种临床数据发布或报产及获批，可能阶段性带来较高弹性。相关标的：众生药业、浙江医药等……【点击查看全文】

　　电气设备 ：新能源车消费崛起 关注8股

　　新能源汽车：重点车型销量创新高。11 月比亚迪汉销量 1.01 万辆，环增 34%；宏光 MINI EV 销量 3.3 万辆，环增 39%。造车新势力蔚来、理想、小鹏和威马月销量均创新高。随着优质车型供给增加，新能源车消费端正在崛起。中游建议重点关注动力电池和电池材料方向，主要标的：宁德时代、当升科技、恩捷股份、星源材质、欣旺达、亿纬锂能、孚能科技、国轩高科等……【点击查看全文】

　　工程机械：11月挖机销量同比增长67% 关注4股

　　投资建议与投资标的：近年来我国工程机械持续保持高景气，其中挖掘机销量持续增长。2020 年，在下游投资稳定增长的情况下，我国挖掘机实现高速增长，同时国产品牌市占率进一步提升。建议关注：三一重工(600031，未评级)、中联重科(000157，未评级)、恒立液压(601100，买入)、艾迪精密(603638，增持)……【点击查看全文】

　　钢铁行业：特钢行业依旧看好 关注3股

　　我们认为 2021 年行业供给过剩格局难改，实现盈利增长概率较低，板块趋势性机会难觅，但盈利韧性较强细分板块和个股仍然具有较好的投资价值。继续关注特钢板块的投资机会，无论是从短期制造业景气提升还是中长期国内外制造业升级，都将提振特钢产品需求；特钢行业竞争格局优于行业整体水平，且特钢企业盈利韧性相对更强，因此特钢仍然值得关注，建议关注特钢龙头中信特钢。此外可以关注兼并重组带来龙头市占率提升的投资机会，建议关注宝钢股份。普钢板块整体表现难以出彩，但个股或存在阶段性反弹补涨机会，建议具有优秀成本管控能力的普钢企业，关注三钢闽光，建议关注南钢股份……【点击查看全文】

　　电力行业：通过市场化方式拉大峰谷价差 关注2股

　　投资建议：峰谷价差的扩大将直接利好储能，建议关注在储能领域布局较早且有项目储备的科士达(002518.SZ)和阳光电源(300274.SZ)。为了更好的享受峰谷价差扩大带来的政策红利，电力用户需要加装电能信息采集设备以获取更精确的用电负荷曲线，建议关注在电能信息监测终端具有领先优势、在国网和南网集采中排名领先的威胜信息(688100.SH)，维持行业“同步大市”评级……【点击查看全文】

　　电子行业：三季度业绩向好 关注3股

　　投资建议：电子行业各细分领域三季度业绩向好，功率半导体、面板等领域供需拐点显现，但考虑到本月美国仍在加大对我国科技企业的打压力度，市场风险偏好提升仍存一定的不确定性，我们预计 12 月电子行业估值水平将继续维持震荡，维持“中性”评级。建议关注业绩增长确定性较强的领域：新产品销量持续超预期的苹果产业链；掌握行业话语权、盈利能力持续改善的面板厂商。建议关注相关领域具有龙头基因、盈利端加速增长，估值端仍有提升空间的企业，重点关注鹏鼎控股(002938.SZ)、京东方 A(000725.SZ)、立讯精密(002475.SZ)……【点击查看全文】

　　军工行业： 把握主线精选优质个股 关注5股

　　短期看，军工板块前期调整较为充分，估值提升空间再次打开；中期看，装备“十四五”采购有望带动板块细分领域景气度大幅提升，估值驱动切换为内生增长驱动，板块成长性凸显；长期看，“百年变局”势必将加速我军的现代化进程，行业发展有望迎来黄金时代。建议关注估值与成长兼具的优质个股航发动力(600893.SH)、火炬电子(603678.SH)、中航电测(300114.SZ)、航天发展(000547.SZ)、大立科技(002214.SZ)……【点击查看全文】

　　传媒行业 ：从博纳影业看影视院线与流媒体发展趋势 关注4股

　　从 2021-2022 年维度看，院线作为内容传播重要渠道之一，院线端的财务数据有望在基数效应、集中度双逻辑下支持利润释放。同时，伴随博纳影业过会、横店影视现金收购内容资产、万达定增加码主业，“影视院线三剑客”有望形成涵盖影视投资、制作、发行、放映等业务在内的产业闭环，实现“内容+渠道”融合发展，基于行业头部矩阵加码主业、疫情外部因素加速行业优胜劣汰，从财务数据改善、基数效应、贺岁春节档 。个股层面，内容端，具有2021-2022 年内容储备的(新经典、光线传媒、奥飞娱乐等)；院线层面，头部院线三剑客(万达电影、横店影视、博纳影业)……【点击查看全文】

　　医药生物：医药黄金时代行情不会缺席 关注7股

　　医药行业正在经历由药监局主导的供给侧改革与医保局主导的支付端变革下的行业淘汰赛，部分相关板块(仿制药、器械等)正处于相对不稳定的产业变革阶段，而在不确定的环境下龙头企业优势更加凸显，更具备相对确定的业绩高增长，长维度来看更有希望兑现业绩的钱。如长春高新(生长激素龙头)、我武生物(脱敏领域龙头)、迈瑞医疗(器械龙头)、益丰药房(药店龙头)、恒瑞医药(创新药、药品龙头)、金域医学(第三方检验诊断龙头)、康泰生物(疫苗头部企业)、片仔癀(品牌中药头部企业)、健友股份(肝素&注射剂国际化头部企业)、普利制药(注射剂国际化头部企业)、安图生物(化学发光龙头)、司太立(对比剂龙头)……【点击查看全文】

　　纺织服装 ：复苏至焕新生在 关注3股

　　投资建议。1)我们自上而下看好运动鞋服赛道，关注【申洲国际、安踏体育、李宁、滔搏】，目前对应 2021 年 PE 分别为 29/35/48/25 倍。2)关注运营稳健、高分红的优质品牌服饰标的：关注秋冬旺季到来拉动销售的【波司登】，对应 2021 年 PE 为 21 倍；关注运营稳健、估值水平尚有提升空间的【地素时尚、比音勒芬】，对应 2021 年 PE 分别为 12/15 倍。3)我们提醒关注边际改善的低估值标的森马服饰、海澜之家，对应 2021 年 PE 分别为 28/11 倍；关注终端流水逐步恢复的太平鸟，对应 2021 年 PE 为 18 倍。4)婚庆需求延后释放、房地产行情有望传导至家纺行业，提醒关注家纺龙头罗莱生活……【点击查看全文】

（文章来源：东方财富研究中心）