曾经溢价高达18倍收购的子公司如今却遭亏本甩卖。

　　12月3日晚间，通宇通讯(行情002792,诊股)公告，公司决定将全资子公司西安星恒通通信技术有限公司（以下简称“星恒通”）100%股权转让给自然人程众悦，转让价格为人民币839.56万元，旨在聚焦公司核心主业，提升上市公司整体竞争力。

　　公司取得星恒通100%股权的成本价为2880万元，据初步测算，本次股权转让预计给公司2019年度利润带来亏损1945.03万元。

　　本次被抛售的星恒通主要从事互联网+天基信息指挥系统、卫星通信、北斗导航、短波与微波通信等电子信息终端开发与生产，专业服务于军队、武警、公安、消防、人防、气象等军民领域通信指挥系统建设。

　　2017年4月，公司以自有资金2880万元获得星恒通60%股权，其中人民币980万元用于向转让方郭军、高兰、李红浪、王庆华、季雨亭（以下统称“转让方”）支付股权转让款，受让星恒通34.03%的股权；其余人民币1900万元则用于向星恒通增资。股权转让及增资完成后，公司持有星恒通60%股权。

　　值得关注的是，截至2016年12月31日，星恒通经审计净资产账面价值为149.14万元，100%股权估值2900万元，增值约2750.86万元,增值率高达1844.48%。根据《股权转让协议》约定，转让方承诺星恒通在2017年-2019年应完成扣非后净利润300万元、500万元、700万元，若未达业绩承诺，则原股东承诺以持有星恒通的40%股权以1元价格转让给公司进行补偿。

　　公司表示，结合行业发展前景及星恒通技术成果产品化、商业化、规模化的进度和订单情况，星恒通未来盈利能力较强，预估结果虽比净资产具有较高幅度的增值，但能够反映星恒通未来盈利能力及其企业价值。

　　理想很丰满，现实却很骨感。公司本寄希望通过收购形成协同效应，谋求在大通信产业领域内的新发展，然而却被星恒通的持续亏损所累。

　　2019年7月，因未完成业绩承诺，转让方按照协议约定以1元价格将40%股权转让给公司。e公司记者梳理发现，只有在净利润为负的情况下，转让方才需要悉数转出剩余40%股权。由此可见，星恒通应自2017年便一直处于亏损状态。

　　公司在本次出售股权的公告中公布了星恒通最近一年又一期经营业绩，也印证了上述推测。2018年度，星恒通实现营业收入1950万元，净利润-210万元；2019年1-9月，营业收入急速下降至501万元，亏损-300万元。

　　公司指出，自收购星恒通以来，因业务量较少未能实现协同效应，未达到预期的收购目的。本次出售股权预计会减少公司2019年度利润1945.03万元。

　　两年来，星恒通在上市公司合并报表兜转了一圈，不仅没有为公司增加利润，如今还因股权转让给公司带来近两千万的投资亏损。

　　通宇通讯专业从事通信天线及射频器件产品的研发、生产及销售，目前已形成通信天线、射频器件、光模块等丰富的产品线，在移动通信天线领域具备较强的市场竞争力。2018年，国内4G通信网络建设进入末期，5G投资建设尚未开启，公司业绩出现下滑迹象，净利润为4627.05万元，比上年同期下降58.14%；进入2019年，公司紧抓5G商用契机，聚焦主业运营，大力开拓海外市场，实现了收入和利润的同步增长。2019年1-9月，公司营业收入为13亿元，同比增长35%；净利润9104万元，同比增长51%。

　　公司表示，本次出售通宇通讯100%股权旨在整合及优化现有资源配置，降低财务成本，有助于集中资源推动核心业务的发展。