老电影里有句著名的台词：“别看他今天闹得欢，小心秋后拉清单。”这句话套用在荣盛发展（002146.SZ）身上，最合适不过。

　　早在今年初，很多一线房地产企业就降低了身段，预判今年房地产市场增长乏力，对即将到来的“冬天”颇有准备。但是，作为新晋千亿房企，荣盛发展却似乎不知天高地厚，提出的计划签约额依然高于去年。

　　但市场是冷冰冰的，它必然教训只会做梦的人：今年前4个月，荣盛发展累计签约额只完成全年的1/5，公司副总裁随即辞职。继任者庄青峰能“知耻而后勇”吗？

　　实际上，摆在庄青峰面前的一道道高坎，可不止实际签约额过低这一个。

　　1

　　负债压力叠加，迎来偿还高峰

　　根据大公国际资信评估公司发布的相关报告，2016-2018年，荣盛发展总有息债务分别为516.65亿元、742.62亿元和668.89亿元，其中短期有息债务分别为200.86亿元、257.64亿元和312.63亿元。

　　根据《每日财报》的统计，从相对值看，荣盛发展短期有息债务占比分别为38.88%、34.69%和46.74%。

　　进入2019年这一情况并未有改善。2019年一季度末，荣盛发展的总有息债务规模为665.53亿元，其中短期有息债务350.86亿元，占比达到52.72%，短期债务已经占到了公司债务规模的半数以上。

　　不仅如此，根据评级报告书，荣盛发展的短期有息债务主要集中在2019年第四季度和2020年第一季度到期，分别为109.43亿元和98.32亿元。也就是说，未来的半年，将是荣盛发展短期债务的密集偿还期。

　　不仅短期债务，长期债务情况也不乐观。根据荣盛发展2019年半年报，截至2019年上半年末，公司短期借款为92.16亿元，1年内到期的非流动负债为241.59亿元，合计达到333.75亿元。在此之前的2014-2018年，荣盛发展1年内到期的非流动负债分别为76.32亿元、78.94亿元、83.85亿元、111.43亿元和175亿元。也就是说，公司的长期有息债务也将迎来集中偿付期。

　　与此同时，负债高企的荣盛发展还被频繁曝出项目违规，并涉嫌多起诉讼。

　　2

　　诉讼开庭畸高，违规销售被曝光

　　2018年，荣盛发展以1015.6亿元的合同销售金额，跻身国内房企“千亿军团”。但千亿背后，一路走来麻烦可不少。

　　根据天眼查数据，近十年，荣盛发展的司法风险包括开庭公告、法律诉讼多达近千条。其中，2010年7月-2019年1月，开庭公告达504条；2013年1月-2019年3月，法律诉讼达504条，仅2019年以来，法律诉讼就达到33条。

　　难道是房企相关诉讼和开庭就应该特别多吗？非也！根据《每日财报》的统计，在A股上市的房企，万科涉及的裁判文书记录为27条，泰禾集团(行情000732,诊股)则为25条，金地集团(行情600383,诊股)则仅有6条。对比看来，荣盛发展可谓这方面的“奇葩”，这暴露出了公司在管理机制方面的诸多弊端。就在2018年年底，荣盛发展旗下廊坊多个项目还被媒体曝光，存在违规销售行为，涉及项目随后还遭廊坊市住房保障和房产管理局关停。

　　然而不到半年，荣盛发展就按耐不住又“折腾”起来。《每日财报》注意到，2019年3月7日，石家庄市住建局网站发布了一则处罚项目公示，其中，荣盛发展旗下两家控股子公司榜上有名，分别被处以3万及30万的罚款。荣盛发展的市场风险再度引发市场关注。

　　3

　　计划签约额虚高，继任者压力巨大

　　不知是因为对公司前景不乐观，还是自己不堪重负，今年5月，荣盛发展发布公告披露，公司董事会接到林德祥提交的书面辞职报告，因个人原因，林德祥辞去公司副总裁职务。林德祥辞职后，将不在公司担任职务。董事会同意聘任庄青峰为公司副总裁，任期与本届董事会相同。

　　据了解，庄青峰之前曾有在中海地产、碧桂园工作的经历。

　　从数据上看，荣盛发展压给高层管理者的任务不轻松。原副总裁林德祥在任时，荣盛发展近三年的计划签约额步步拔高。2017年至2019年各年度公司下达的计划签约额分别是650亿元、880亿元、1120亿元，后两个年度同比增速分别是35%、27%。

　　按照这个目标，继任者庄青峰今年5月进入荣盛发展后的日子并不好过，他一上任，便面对着这样一组数字：荣盛发展2019年前4个月销售累计签约额为239亿元，只占2019年计划签约额1120亿元的1/5。

　　对于2019年的市场，不少房企早有担忧，万科称：“未来将彻底告别黄金时代的舒适区，进入高烈度竞争的低容错时代。”华夏幸福(行情600340,诊股)判断：“全国房地产市场从2018年初的火热状态迅速降温，这一态势还将在2019年持续。”

　　不知是看不到市场变化，还是高负债下不得已而为之，在这样的市场环境下，荣盛发展2019年的计划签约额还是增加了27%，比2018年实际完成数高10%。这是否为一厢情愿呢？只能有待市场检验。

　　荣盛发展如何解决高负债问题？如何回应高诉讼问题？人事调整之后，庄青峰有何高招力挽狂澜？年底将至，荣盛发展今年的计划签约额能完成吗？就这些问题，《每日财报》向荣盛发展发出采访函，但并未收到公司方面任何答复。