顶尖财经网(www.58188.com)2018-11-14 11:51:25讯：
根据合格证数据，10月新能车产量13.6万，YOY+84%，环比+22%。其中：乘用车11.7万，YOY+123%，环比+26%；客车0.7万，YOY-13%，环比-17%；专用车1.1万，YOY-14%，环比+25%。1-10月累计产量80万辆，YOY+70%，总量逼近去年全年水平。
10月份动力电池装机量5.9GWh，YOY+103%，环比+4%。其中：三元电池4.0GWh，YOY+180%，环比+31%；铁锂电池1.8GWh，YOY+45%，环比-22%。1-10月份累计34.0GWh，YOY+93%。
10月份依旧延续产业的高景气度，自执行期以来逐月改善，乘用车单月首次突破10万，创历史新高；客车依然相对低迷，专用车有所起色。预计11、12月依然会保持产业的产销两旺。
Q4总受补贴退坡预期博弈影响，但需看到今年变化：1)Q4优质产能满产满销、供不应求，免受库存影响；2)钴锂价格处下滑趋势中的相对低位，正极、电解液及电芯等环节业绩改善。或有龙头业绩超预期的结构性机会。
我们提示：1)锚定龙头：格局带来空间和盈利。2)锚定赛道：海外供应链-打开市场和改善盈利；政策指引-高能量密度(高镍化)、安全(软包化)。推荐标的：主线一、龙头叠加海外供应链：动力电池龙头【宁德时代】(绑下游定格局，入海外拓空间)；湿法隔膜确定性龙头【创新股份】(技术、降本筑护城河，海外动力19放量)；电解液技术龙头【新宙邦】(技术龙头打入海外供应链，多业务协同发展)；高端负极龙头【璞泰来】(负极格局向好，多维度布局产业)。主线二、趋势与赛道：提示关注高镍化的持续进展以及受益于软包化的铝塑膜行业。主线三、继续推荐煤机强势复苏，切入弹性大、风口热的汽配市场48V稀缺标的【郑煤机】。
风险提示：新能车销量不及预期；竞争加剧致盈利能力下滑。
（文章来源：东北证券）