对于投资者来说，
　　跟着国家队去炒股，未必在于亦步亦趋，非得“国家队炒什么，我也跟着炒什么”不可，重要的是从国家队的价值取舍中，学到稳健投资的真经。

　　“好钢用在刀刃上”，这句话人人会说，但倚天宝剑并不是谁都能铸炼得出来的。许多人的手里即使有块好钢，也未必炼得出好剑来。更何况，如果连铸什么剑要什么钢也未必分得清，又何谈什么宝剑不宝剑呢？

　　随着2016年中报的次第披露，国家队的持股信息逐渐露出水面。证金和汇金共同现身招商银行、平安银行、浦发银行、华夏银行4只个股前十大流通股股东行列，并且无一例外地被大笔增持。此外，证金还增持了长江证券，而汇金方面则增持了国海证券。

　　作为国家队，对金融股的情有独钟由来已久。不过，此次大手笔增持的重点并不是其作为大股东的工农中建等几家国有大行，而是业绩优异的股份制商业银行，这是一个引人瞩目的新动向。2016年中报显示，招商银行净利润同比增长6.84%，平安银行6.1%，浦发银行11.99%，华夏银行6.08%。在上市银行不良反弹形势依然相当严峻的情况下，这几家银行所取得的成绩诚可谓难能可贵，受到国家队的青睐一点也不令人意外。

　　同近年来上市的一些城商行相比，作为国家队所增持的这几家商业银行股其业绩表现至多只能说是较为稳健，而未必是最好的。从最近发布的一些城商行的中报来看，业绩增幅在两位数以上的或不在少数。香港上市的浙商银行净利润同比增长42.37%，青岛银行17.49%，锦州银行更是大增164.5%。而在A股上市的南京银行则为22.25%，不久前刚上市的江苏银行也达到14.06%。就业绩增幅而言，城商行目前堪称上市银行中的第一梯队。相形之下，国家队为什么没有将这些来自城商行的业绩尖子尽收囊中？其中的道理，恐怕除了国家队的投资决策人士之外，也许并不是谁都能理解的。

　　在资产质量方面，浦发、平安、华夏、招商四家股份制银行不良率较年初均有所上升，只有江苏银行与年初持平，而相关银行均致力于风险防控能力增强的表现则有目共睹。招商银行拨备覆盖率189.11%，比上年末上升10.16个百分点；平安银行上半年计提的拨备较去年同期增长了55%。正如平安银行行长所说：“尽管多计提拨备看上去会侵蚀利润，但行稳才能致远。没有根基的高速增长是没有意义的。”这也许正是这几家股份制商业银行的业绩增长速度虽然看起来还不如一些较小的城商行，却无不因为稳健的成长性而被国家队看做可以用在刀刃上的好钢的道理之所在。

　　古人云：“取法乎上，得乎其中，取法乎中，得乎其下”。国家队的投资目光所注重的未必一定是业绩上的佼佼者，而更多地受到青睐的有时候反而是稳健的成长者。这应该正是价值投资的真谛之所在，同时也是国家队本身所赋有的稳健投资使命所决定的。要知道，即使工农中建等国有大行近年来的业绩增长几乎超不过2%，从金融稳定和经济稳定的大局出发，国家队也必然将继续保持不离不弃。这里所体现的当然就只能说是另外的一种价值观了。

　　对于投资者来说，跟着国家队去炒股，未必在于亦步亦趋，非得“国家队炒什么，我也跟着炒什么”不可，重要的是从国家队的价值取舍中，学到稳健投资的真经。惟其如此，方才有可能和国家队一起分享价值投资和稳健投资的成果。否则，如果偏离了价值投资和稳健投资的宗旨，终究将不免导致“聪明易被聪明误，反误了卿卿性命”的可悲结局。