【申万宏源：反弹高度难以超过3100点】昨日两市合计6500亿的成交量也接近近一个月的成交量新高，从量能角度而言本轮反弹高度很有可能超过3000点，但是总体反弹空间受6月份诸多不确定性因素影响，预计反弹高度难以超过3100点。

　　盘中特征：

　　周三，A股早盘小幅高开，随后指数全天呈现窄幅震荡格局。个股涨多跌少。上证指数收于2913.51点，下跌3.11点，跌幅0.11%，成交2198.7亿元；深成指收盘10209.14点，上涨49.21，涨幅0.48%，成交4341.2亿元。28个申万一级行业指数有26个行业出现上涨，仅银行和非银金融两个行业下跌；其中：家电、有色和电子涨幅居前。非ST类股票涨停家数46家左右，1个股票跌停。

　　后市研判：

　　今日A股早盘小幅高开，盘面上未能延续昨日强势冲高的走势，不过成交量仍在温和放大，截止午盘两市成交3800亿左右，相比昨日的3200亿又有进一步放大。从盘面上来看，昨日早盘领涨的券商板块今日未能持续上攻，收盘更是有7只券商股位列跌幅榜前20位；而昨日尾盘上攻的稀土永磁板块今日也纷纷收出上影线，显示市场资金并不愿意为后来者提供持续赚钱机会，市场连续追高意愿在大阳线之后仍然不是很强，从今天有色板块的大涨来看，存量资金更偏好一些相对长期横盘的滞涨品种。从量能来看，今日沪深两市合计成交量6535亿元，相比昨日量能又有所放大。

　　从本周交易情况来看，在28个申万一级行业中，计算机、电子和有色行业分列行业涨幅榜的前三位，而银行、地产、煤炭、钢铁等行业涨幅相对滞后。反映市场在历经较长时间横盘后，仍然选择高弹性的中小市值品种作为主要突破口。

　　我们认为5月31日的放量突破对短期行情具有标志性意义，而昨日两市合计6500亿的成交量也接近近一个月的成交量新高，从量能角度而言本轮反弹高度很有可能超过3000点，但是总体反弹空间受6月份诸多不确定性因素影响，预计反弹高度难以超过3100点。在操作上仍然建议以新兴小市值个股为主，总体仓位建议保持在5成以下。

　　需要关注的事件：1)人民币汇率的波动；2)资本市场政策。3)6月美联储加息的预期；4)供给侧改革的进程。

　　操作策略：

　　半仓以下短线交易。