A股纳入MSCI成分股中金融、采掘和房地产行业权重最高。从行业角度,未来纳入MSCI新兴市场指数的成分股主要是MSCI China A International,按照GICS行业分类,未来纳入权重较大的行业依次是金融、工业、能源和非日常消费;按照申万一级行业分类,未来纳入市值的行业权重排名靠前的分别是银行、非银金融、采掘和房地产行业。从个股角度,假设第一步新增资金为1000亿元人民币,按照申万宏源策略的筛选模拟方法,估算前六十大权重股新增资金/自由流通市值、新增资金/3个月日均交易额,冲击相对大的个股分别有长江电力、美的集团、比亚迪、招商蛇口、国泰君安、中国核电、苏宁云商、包钢股份、东方明珠和国信证券等。其中万科由于长期停牌,有可能会在复牌之后被剔除,具体取决于在什么时间复牌。按照按照新增资金/流通市值比重>1%指标进行筛选,三七互娱、台海核电、首钢股份、视觉中国、招商蛇口等冲击程度排名靠前。
QFII2016年1季度持股个股范围有所扩大,偏好食品饮料行业。从行业角度,QFII2016年1季度主要偏好食品饮料行业。从QFII持股市值绝对额角度和相对于各行业市值占比的角度而言,1季度QFII持有市值行业占比较高且持有市值绝对额较大的主要集中在食品饮料、家电和银行等行业。QFII2016年1季度持有市值的行业占比较上期有所提升的主要分布在食品饮料、建筑材料和通信行业,1季度持有市值的行业占比较上期有所下降的主要分布在休闲服务、医药生物、和计算机行业。从个股角度,1季度QFII持股范围扩大。根据季度披露数据,与2015年年报相比,QFII由当时仅持有118家上市公司股份,到2016年1季度扩大到217家。2016年1季度QFII持股比例与上期相比有所增加的上市公司达到45家,与上期相比没有变化的有35家,较上期有所下降的有38家,1季度QFII持股比例较上期新增的有99家,其中有69家是自2014年以来QFII从未持有过的上市公司。1季度QFII持股比例增加幅度最大的依次是拓中股份、网宿科技、理工环科、五粮液、春晖股份、东北制药、中元华电和中泰桥梁等。减持比例最大的是惠而浦、海大集团、新宙邦和美的集团等。
沪股通资金更加偏好食品饮料行业。从行业角度,自2014年11月17日沪港通开通以来,沪股通净流入金额绝对量逐渐收窄,而沪股通前十大流通个股净买入额绝对量较大的主要集中在食品饮料、金融和汽车行业,净流出绝对量大的主要集中在房地产、化工和计算机行业。2016年以来,沪股通前十大活跃个股的净买入金额仍主要集中在食品饮料与金融行业,净流出行业主要集中在休闲服务、计算机和交通运输行业;5月份沪股通资金偏好转向汽车行业,交通运输、电气设备和非银金融行业前十大活跃个股呈现净流出状态。从个股角度,2016年以来沪股通交易较为活跃且净买入金额排名靠前的依次是中信证券、伊利股份、贵州茅台、海螺水泥和民生银行;5月以来沪股通交易较为活跃且净买入额较大的个股分别是中国动力、中信证券、青岛海尔、伊利股份和宇通客车。
南方富时A50 ETF成为海外多空双方博弈标的,相关成分股有望受益。A股冲关MSCI新兴市场指数前夕,海外多空双方正在大举押注,南方富时A50 ETF成为多空双方博弈的标的。南方富时A50 ETF成分股有望受益于“MSCI”。
投资建议:参考富时A50 ETF成分股及权重,QFII的配置偏好变化,5月沪股通净买入金额,结合个股的稀缺性、PEG、股息率、未来A股纳入MSCI受到的冲击程度等指标,我们筛选出未来A股纳入MSCI后最有可能收益的20支金股。重点关注:招商蛇口、中国动力、美的集团、长江电力、平高电气、许继电气、海康威视、华域汽车、金正大、南京银行、宁波银行、恒瑞医药、中信证券、复星医药、东阿阿胶、五粮液、云南白药、中粮地产、贵州茅台、上海机场。
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