春节期间美联储加息暂缓、日本量化宽松、瑞典负利率利空消息不绝于耳，欧美股市重挫、几乎欲取代沪指成为“亚洲最熊股指”日股再次暴跌，全球股市哀鸿遍野。此外两融余额的连续下滑、以及普遍悲观的预期必将成为打压资金参与A股热情的重大因素。猴年首秀A股低开高走、微跌收盘，缺口尽数回补，两市成交额仅3000亿元，早间公布进出口数据不及预期，低迷的成交量又透露出什么样信号？

逐月“缩水”的外汇储备在波动剧烈的一月份再度录得近千亿下跌之后，一月份出口同比下降6.6%、进口下降14.4%，远逊于预期的进出口数据也是令人咂舌不已。一方面在当前经济低迷的背景下，外部需求较为疲软、前景堪忧，内需复苏亦不稳固，在内外需求同时疲软的背景下，未来数月经济仍将面临较大压力。另一方面看，贸易数据的意外回暖主要来源于汇率贬值的利好兑现，虽然人民币疲软有助于出口，但弱势人民币对出口的影响也将逐渐减退，所以未来还需要密切关注汇率走势和外汇储备。

小时图上看早盘归来沪指强烈的补跌欲望便被50点的下跳缺口彰显无疑，随后随着黄金股的飙升拉涨缺口有所收窄，猴年首个交易日沪指面临的不仅仅只是缺口压制，30小时均线对于沪指上行也是重大阻碍因素，午后市场崛起直穿30小时、5小时、20小时以及10小时等多根均线，红柱有所拉伸的MACD指标看多方力量有所增强，但是势力微弱未来走势如何还需看当前多空对峙的行情如何演化。日线级别上早盘跳空缺口诱使5日均线和10日均线再次形成死叉，依次下行的10日均线则对沪指构成压制，空头排列的均线体系将成为制约沪指的的枷锁；短期线和中期线粘合的RSI指标依旧处于下行态势，可见市场做多力量仍然尚不充分，短期市场或将延续震荡态势。