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证监会核发新股创新高:壳资源价值重估借壳炒作要小心了

加入日期:2016-11-20 8:03:23

  又核准一批!连续三周!IPO出现明显提速。11月进入下旬,证监会核发批文数量以及频次均创今年以来新高。

  IPO明显提速

  11月4日,证监会核准9家企业首发申请,筹资总额不超过45亿元。11月11日,证监会再度核准了15家企业的首发申请,筹资总额不超过112亿元。11月18日,证监会核准了14家企业的首发申请,筹资总额预计不超过64亿元。

  自IPO新规落地以来,A股IPO发行节奏有所提速。从数量上看,今年以来,截至11月19日,通过证监会发审委会审核的首发企业共有176家,其中主板86家,中小企业板34家,创业板56家。

  趋势上看,上半年证监会每月核发IPO批文的家数分别为7家、9家、15家、14家、9家、16家;至7月份开始下发批文家数明显增加,7~10月份分别为27家、26家、26家及28家。

  从发行速度上来说,今年前10个月的IPO发行速度,基本上保持在平均每月两批次的发行节奏,而月均筹资规模维持匀速增长的趋势。而进入十一月以来,频次达3次;而在过往单月频次一般为2次。

  “照这个速度,加入11月最后一周再核准一批公司发行,一个月就能达到四五十家的量,未来一年多就可以把600多家IPO库存全部发完,IPO堰塞湖彻底不存在,这实际上已经接近注册制情况下IPO的量了。”中信建投(国际)分析人士告诉证券时报。e公司记者。

  今年以来IPO过会共有三个明显的节点,分别为1月、3月和7月。1月发审委共通过34家企业首发,2月份因春节仅通过3家,3月份恢复至25家;4~6月份共审核通过43家,7月份再次提速单月通过26家,此后均在10~12家水平;但11月以来,过会数量再次提升,截至11月19日已有38家企业通过发审会。

   再融资节奏放缓

  与新IPO“踩油门”提速境遇截然不同的是,A股公司的再融资呈现“刹车”的迹象。

  *ST亚星于10月9日宣布终止2016年4月披露的非公开发行股票事项。*ST亚星今年4月宣布重组失败后,随即公布一份定增预案,拟以7.09元/股的价格,向公司原实际控制人李贵斌控制的三家企业航天桥购物中心、华信恒隆、时代购物广场,非公开发行不超过1.21亿股,募集资金总额为8.57亿元,募集资金计划用于偿还银行贷款、融资租赁款和股东借款。时隔五个月后定增告吹。

  数据显示,今年以来,A股公司共推出1082起定增预案。截至目前,有158起定增方案获得发审委审核通过,26家未通过,停止实施的148家,而证监会批准的仅有89家,其余尚在走程序。

  实际上,从今年一季度开始,定增项目监管趋严,以致部分公司取消定增。

  万达院线8月1日晚公告称,由于交易预案公告后证券市场环境发生了较大变化,原拟重组集团影视资产预案被中止。公司交易各方认为继续推进本次重大资产重组的条件尚不够成熟。经审慎研究,交易各方经协商一致,决定中止本次重大资产重组。

  无独有偶,保龄宝电光科技唐德影视3家上市公司的增发预案也在同一天宣布中止。

  从年初至今,每个月增发预案被中止的上市公司家数在不断增加,1月仅有17家,2月19家,3月22家,6月增至54家,7月达到了顶峰68家。

  券商分析人士指出,从IPO到并购重组,现在再到定增,监管趋严正在资本市场各个层面全面发酵。

   壳资源价值重估

  虽然IPO骤然提速,当前新股“堰塞湖”的情况会得到一定程度的缓解,但“借壳”仍是上市捷径。

  以快递业为例,目前中通已在美国IPO,顺丰、圆通和申通的并购重组方案已过会;而韵达直到7月2日,也就是重组新规征求意见稿发布后才公布“借壳”新海股份的预案。

  壳资源曾在市场上经历了爆炒阶段,在今年6月,证监会曾出台重组新规,虽然在打击“类借壳”现象上取得一些成效,壳股市场也一度因新规而短暂遇冷,但在政策利空出尽后,又逐渐回暖。

  事实上,有企业需要上市,有IPO的正常通道,壳的价值一直都在。

  然而,通过一些特殊安排,规避“借壳”监管的空间仍然存在。

  上海电气11月14日晚发布重大资产收购预案,除收购兄弟公司股权外,还拟收购26幅土地资源。

  近一年来,从城投控股吸并阳晨B并分立上市获批,到三爱富“三元并购”,再到上周华鑫股份注入证券类资产,这些案例都折射出上海国资改革已打破常规套路,以更市场化手段盘活旗下资产。

  “国有的壳装入国有资产,控制权最终都在国资委,因而不构成控制权改变”一位熟悉资本市场人士告诉记者。

(原标题:证监会连续三周核发新股批文创新高,“堰塞湖”一年后或消失,借壳概念股炒作要小心了)

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