结论或投资建议：

　　10月19日当周中国股市资金延续上周流入行情，呈现0.0477亿美元净流入，上周为6.01亿美元净流入。四周均值为净流入3.28亿美元。欧元英镑下跌，加上美国经济数据尚可，9月美国核心CPI年率增长2.2%，市场对美联储年底加息预期高，美元指数继续飙升，突破98.6，对新兴市场货币产生压力。人民币中间价再创新低，跌破6.75，我们预计今年跌至6.8，而后2017年以5%的速度继续调整。周四欧元跌至四个月低位，德债收益率短暂调账后掉头跌向零，因欧洲央行行长吉拉德称欧央行管理委员会没有讨论过“缩减”量化宽松计划和延长明年3月到期的购债计划，继而美债长债收益率下滑。中国9月金融数据公布，信贷继续回升并高于预期，实体信贷增多推升社融。

　　10月19日当周，全球股票基金呈现基金净流出，而债券基金呈现资金净流入。EPFR监测的全球股票基金期间出现38.80亿美元资金净流出，全球债券基金出现27.05亿美元资金净流入。从年初至今，全球债券基金累计净资金流入1839.03亿美元，全球股票基金累计净资金流出1459.80亿美元。

　　原因及逻辑：

　　10月19日当周中国股市资金延续上周流入行情，呈现0.0477亿美元净流入，上周为6.01亿美元净流入。四周均值为净流入3.28亿美元。10月19日当周中国债市资金持续上周流入的情况，资金净流入0.24亿美元，上周为净流入0.08亿美元。 A股ETF也延续了上一周资金流入的情况，本周资金净流入0.67亿美元，上周为净流入6.07亿美元。

　　香港方面，10月19日当周香港股票基金延续上周流入行情，本周资金净流入0.30亿美元，上周净流入约0.65亿美元。10月19日当周，香港股票ETF呈现0.31亿美元净流入，上周为0.57亿美元净流入。今年年初以来，恒生指数表现较好，加上投资者对内地经济和人民币汇率贬值的忧虑，内地港股投资不断升温。

　　10月17日-10月20日，港股通额度共使用5.30亿元；沪股通额度共使用15.45亿元；港股通日均使用额度为1.33亿元，沪股通日均使用为3.86亿元。

　　本周五美元人民币中间价报6.7558，较上日下跌247点，本周累计下调401个基点。中国8月大幅减持美债337亿美元，持有美债规模创2012年11月以来新低。美国通胀缓慢上升，为美联储加息提供了基础。美元走强是近期人民币对美元汇率大幅下跌的根本原因，我们维持美元年底前摸到100的观点不变，详见报告《美元指数年内最重要一次方向选择——国际经验与配置小组系列研究之十》。人民币中间价再创新低，跌破6.75，我们预计今年会跌至6.8，而后2017年以5%的速度继续调整。