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　　可再生能源十三五新增投资望超2万亿 概念股

　　近日国家能源局就《可再生能源“十三五”发展规划(征求意见稿)》征求意见，提出到2020年非化石能源占能源消费总量比例达到15%，2030年达到20%，“十三五”期间新增投资约2.3万亿元。其中，到2020年底水电开发利用目标3.8亿千瓦(抽水蓄能约0.4亿千瓦)，太阳能发电1.6亿千瓦(光伏1.5亿千瓦)，风力发电2.5亿千瓦。

　　据经济参考报29日消息，据了解，上述规划在全面推进西南大型水电能源基地和三北风电基地建设的同时，光伏发电近半数规模则是分布式，未来将出台更多扶持政策，而且要降成本、补短板，首次专门明确可再生能源发电与储能综合应用示范基地等重大工程。

　　东北证券发布研报梳理新能源投资机会：

　　光伏：从政策面、制造端、电站项目收益率多个维度看，上半年在清洁能源板块中仍看好光伏。当前制约行业发展最主要不利因素是限电问题，推荐非限电严重地区电站比例大的公司。推荐东方日升、旷达科技、中天科技。

　　风电：风电的限电问题较为严重，海上风电投资能否加速启动是当前行业的看点，但能源局出台政策保障可再生能源全额收购，并提高可再生能源电价附加，一定程度上能对冲行业不利因素。目前建议关注行业内基本面较好海上风塔龙头天顺风能。

　　核电：核电走出去持续推进。核电新批项目、核电出口、“一路一带”、内陆核电启动预期等等利好仍在，从中长期看市场良好，核电板块仍可重点关注。建议关注江苏神通、中核科技。(来源：证券时报网)

　　【个股研报】

　　旷达科技：控股股东持续增持，彰显公司发展信心

　　旷达科技发布公告，公司控股股东旷达控股集团及一致行动人旷达创业于1月27 日分别增持旷达科技股票7、44 万股，增持均价分别为10、10.176元，占公司总股本的0.0764%。

　　事件评论

　　大股东持续增持，彰显对公司发展信心。公司控股股东于2015 年12 月16日追加股份限售承诺，此后于今年1 月18 号向全体员工发出增持公司股票的倡议书，并承诺自身在1 个月内增持不低于50 万股。截止目前，公司控股股东及一致行动人已陆续增持143 万股，增持均价10.48 元/股，增持股份数占总股本的0.22%。公司控股股东持续增持公司股票，彰显对公司未来发展信心，也是公司未来成长的保障。

　　电站规模持续扩张，优质民营龙头增长确定。公司自2014 年以来转型光伏电站运营，并采用“自建+合作开发+收购”的模式实现电站规模扩张：1)自建：公司云南、新疆、内蒙古等地资源优势明显，持续积极拓展电站项目；2)合作开发：与潞安太阳能在山西合作建设电站规划1GW，2015 年建设200MW；与越众机电在内蒙计划建设100MW 电站等；3)收购：2013 年收购青海力诺50MW 电站，2015 年收购海润光伏100MW 电站。目前公司具备并网电站超300MW，相比其他公司，公司资源、资金优势明显，业务模式清晰，未来规模扩张确定，预计2016 年低并网规模有望超800MW，贡献盈利增长。

　　传统业务稳定增长，贡献稳定现金流。公司传统业务为汽车面料，为国内龙头企业，近年来持续稳定增长，贡献盈利与现金流，同时公司积极推动产品由由一级市场向二级市场延伸，渠道布局电商平台及汽车4S 店，后期受益汽车后市场发展，具备二次成长空间。

　　大股东布局养老产业，未来存二次转型可能。公司此前公告，控股股东旷达控股与中欧盛世签署《苏兰养老医疗产业并购基金项目建议书》，布局养老产业。目前相关基金上海苏澜投资中心已成立，后期将逐步开展养老项目投资。我们认为，旷达科技为旷达控股唯一上市平台，未来若旷达控股养老产业做大，旷达科技同样存在二次转型的可能。

　　维持买入评级。预计公司 2015、2016 年EPS 分别为0.46、0.77 元，对应PE 为23、13 倍，维持买入评级。(长江证券)

　　江苏神通：看好2016迎来业绩拐点

　　事件： 江苏神通发布业绩快报， 2015 年公司净利润 1749.79 万元，同比下降 67.49%，去年实现营业收入 4.26 亿元，同比减少 8.58%

　　投资要点

　　造成业绩下滑的主要原因是： ①冶金行业市场仍不景气导致产品价格下降；②核电行业产品交货量少，新增订单尚未到批量交货期。

　　国内冶金行业产能过剩，未来冶金行业的转型面临转型需求

　　未来冶金行业环保压力与日俱增，将以节能、减排、降耗的技术改造需求为主。公司产品主要应用于对冶金企业具有节能、减排及降耗效果的高炉煤气全干法除尘系统等，产品市占率达 70%以上。 未来公司研发的新产品通过试验和鉴定后，将陆续投放市场，巩固现有冶金市场份额。

　　核电订单拐点已至，收入确认高峰是 2017 年。

　　2015 年初国家已逐步放开核电新建设项目的审批，但新取得的订单一般有持续 2-3 年的交货周期，公司 2015 年核电收入仍然有之前的订单所贡献， 新增核电订单业绩还不能充分体现。 2015H1 核电订单 2.8 亿元，预计全年可达 4-5 亿元。 2013 年 1.6 亿元， 2014 年1.8 亿元。订单拐点已确定。预计今年的新增订单将会在 2016 年下半年开始确认收入，收入确认的高峰是 2017 年。

　　收购无锡法兰， 有效延伸产品线，实现核电设备全产业链布局

　　无锡法兰拥有核一级法兰资质(另一家为大连大高). 无锡法兰拥有核一级法兰资质(另一家为大连大高)，业绩承诺为 2015-17 年每年净利润不低于 0.6 亿元，该项收购对公司未来业绩增厚明显。

　　看好核电站后市场未来发展，核电站运营维保后市场潜力巨大

　　公司蝶球阀市占率已超 90%，冷却装置阀门 6-7 年就需要更换。预计核电站阀门系统维修费用为 1000 万/台/年，公司蝶球阀的维修费用占比达 400-500 万/台/年。预计 5 年内，我国 51 台(在建+运营)的蝶球阀维保市场将达到 2.5 亿/年。

　　盈利预测与投资建议

　　另公司今日公告2015年限制性股权激励授予已完成，价格为11.26元；行权条件是2016-18年相对于15年的归母扣非净利润增长率不低于240%、 260%、 280%。考虑到目前核电订单拐点带来明后年核电业务业绩将大幅度提升，我们预计2015-17年的EPS为0.24、 0.55和0.60元，对应PE为87/38/35X，维持“增持”评级。

　　风险提示：

　　核电重启低于预期，蝶阀球阀市占率降低。 钢铁企业经营持续形势恶化，市场竞争压力进一步加大；在能源装备行业的市场拓展未能如预期快速推进。(东吴证券)

　　天顺风能：并购南方广立，560战略顺利推进

　　天顺风能发布公告，公司全资子公司天顺新能源出资 1 亿元，并购南方广立风电设备有限公司 57.679%的股权。

　　点评

　　低估值并购南方广立， 完善产能布局

　　公司公告全资子公司天顺新能源出资 1 亿元，并购南方广立风电设备有限公司57.679%的股权； 即南方广立 1.73 亿估值， 对应 16 年业绩承诺 P/E 为 8.65 倍，低于 A 股风塔企业 PE 水平。 华南地区是我国重要的风电开发区域， 此前天顺风塔业务在当地辐射能力较弱， 南方广立在我国华南地区处于领先地位， 收购有利于公司对国内南方、 西南、东南亚沿海和海上风电市场开拓。

　　560 战略顺利推进，业绩增长再添动力

　　14 年公司新能源设备营业收入 14 亿元，面向未来公司制定了新能源设备事业群“ 560”发展规划，目标用 5 年时间到 2020 年实现新能源设备年销售收入 60 亿元。 南方广立 2015 年实现收入 2.44 亿，净利润 1012 万， 业绩承诺 16,17， 18 年三年净利润不低于 2000 万元， 2500 万元， 3000 万元； 本次收购有利于公司 560 战略的有序推进。

　　15 年公司迎来业绩拐点， 民营风场巨头就此起航

　　15 年起公司业绩迎来拐点，业绩增速有望从 13、 14 年 1%变为 15 年 60%+。具体来看， 15 年公司风塔业务受益国内市场抢装和海外市场业务放量有望带动公司业绩有望实现 60%+增长(14 年 1.75 亿净利润)， 哈密 300MW 风电场 15 年年底并网，预计增厚 16 年业绩 1.5 亿，未来五年的规划装机 2GW，预计每年的新增装机量都将不低于 350 兆瓦，对应年业绩增厚 1.5 亿元。

　　盈利预测及估值

　　公司有望保持确定性高增长(CAGR50%+的业绩增速)，且 15 年为风电场开发转型元年，业绩增速由低增速向高增速切换，投融资业务亦存在较大想象空间。考虑公司增发， 我们预计 2015-2017 年公司 EPS 为 0.36、 0.55、 0.74 元/股，对应 P/E27.2 倍、 20.8 倍、 15.3 倍。 维持公司买入评级。

　　风险提示： 新能源装机进度不达预期， 风电设备业务进展不达预期。(浙商证券)