周四两市报复性反弹，人气有所恢复。申万宏源研究发布最新策略认为，市场流动性问题得到基本解决，短期关注超跌，中期选择基本面优秀的公司。

6月15日以来市场持续调整，累计下跌超过1800点，跌幅达到35%。市场终于等到更强有力的救市举措，证金公司出资2000亿元购买公募基金，代表了管理层意识到了本次流动性危机的核心是中小市值股票的危机，只要用流动性及时解决，那么随后的踩踏以及负向循环将自动解决。果然昨天开始创业板企稳，今天迎来创业板两大龙头乐视网和东方财富，两者联手涨停，率领多方收复失地。申万研究认为，这也充分说明当前市场的精神领袖非创业板龙头莫数，非经济转型与科技创新莫数。

但楼市局部过热和经济企稳预期仍是此次调整的最主要基本面逻辑。申万宏源研究指出，在经济尚未真正企稳反弹之时，一线城市特别是深圳出现了房价快速上涨的局面，这使得宽松的货币政策面临一定挑战，也打破了投资者对于货币政策将一路宽松的一致预期。尽管央行近期再次降息降准，但是这个疑问没有完全清除。股市的调整本质上是由这个逻辑引起的，未来市场如果要重新走牛，需要关注楼市的政策动向以及房价的变化趋势，也就是等待这个靴子落地。因此，市场进入震荡修复的周期可能会较长。另外，投资者信心在此轮调整中严重受挫，需要修养生息。

申万宏源研究建议，短期关注超跌，中期选择基本面优秀的公司。本轮调整幅度相当之深，不少个股腰斩，甚至打3折。因此，从短期角度看，把握超跌反弹是最实际和简单的操作方法。当然，从中期角度考虑，仍需要重点关注各细分行业龙头，买入能穿越牛熊的品种。