月初资金紧张局面缓和，管理层有维稳迹象，汽车橡胶制品板块跑赢大盘月初资金紧张局面缓和，管理层有维稳迹象，汽车橡胶制品板块跑赢大盘。上证综指微涨 0.86%，深证成指上涨 1.28%，沪深 300 微涨 0.91%。汽车橡胶制品板块上涨 2.46，跑赢大盘 1.55 个百分点。？ 行业新闻1)近期天胶价格大幅上涨，主要原因有： 1)上半年天胶价格降幅比 11 年初天胶价格达到高点后上半年降幅还要大。根据季节性规律，空头获利平仓成为技术性需要。2)受橡胶收割季节性规律影响，ANRPC 成员国库存处于低位，国内保税区受资金影响导致库存持续下降。因此，从加速去库存的角度看，短期胶价也有反弹的诉求。而根据 ANRPC 成员国前期大量新种橡胶树进入收割期来看，天胶长期仍将处于供过于求的状态。在全球经济复苏仍面临诸多不确定因素的背景下，天胶价格的大幅反弹将主要取决于宏观经济政策走向。综上所述，我们认为，这波天胶价格反弹走势在 ANRPC 成员国 6月陆续进入收割期以及美国退出 QE 预期的阴影笼罩下或将不可持续。2)中橡协称，国内轮胎行业准入条件有望在 8 月份出台，从绿色环保角度设臵门槛以淘汰落后产能。绿色轮胎行业龙头风神股份有望优先受益。 3)中橡协称，正在制定国内的绿色轮胎标准。俗称国内绿色轮胎“标签法”。？ 公司新闻1)黔轮胎 A 发布 2013 年半年度业绩预告：预计 2013 年半年度归属于上市公司股东的净利润盈利 6,848.94 万元-9,131.92 万元，比上年同期上升50%-100%；2)模塑科技发布 2013 半年度业绩预告：预计 2013 年半年度归属于上市公司股东的净利润盈利约 12458.05 万元-13703.86 万元，同比增长 400%-450%。？ 行业策略与个股推荐根据以上分析，近期天胶价格反弹不具备中长期支撑。因此，橡胶制品行业仍将受益于低成本。我们认为，尽管下半年下游需求增长将弱于上半年，但成本端的改善依然可以推动板块业绩增长；另外，在美国 QE 退出预期影响

　　本周行情

　　本周沪深 300 上涨 2.51%，汽车板块上涨 5.86%，跑赢大盘 3.35 个百分点。

　　行业新闻

　　1) 以分时租赁为载体， 5 年后上海将建成电动汽车友好城；2) 第四批免购臵税新能源车型目录发布，共 28 款车型；3)扬州公布国内首个新能源汽车停车费标准： 1 小时免费， 之后半价；4) 工信部：4 月新能源汽车生产 9060 辆，同比增长 1.5 倍；5) 北京 6 月 1 日开收充电服务费，加上电费每度电最高约1.8 元；6)湖北发布关于加快新能源汽车推广应用的实施意见；7)福建厦门新能源汽车补贴细则出台，按国家标准 1:1 补贴。

　　公司新闻

　　1) 五龙电动车扩展其电动车产品业务至美国市场；2) 比亚迪再下一城，417台电动大巴开进承德；3)特锐德 6.9 亿收购川开电气，布局电动汽车西部充电网络；4)特斯拉 Model X 纯电动 SUV 或 9 月交付；5)长江奕胜 eGlory纯电商务车 EVS28 全球首秀；6)投资 6 个亿，特锐德电动汽车充电项目天津再签大单；7)南京依维柯和实联长宜联手，今年将推 1000 台新能源汽车；8)特斯拉推免费预勘测服务，充电将与新国标适配；9)比亚迪电动大巴全球销量突破 5000 辆，美国市场目标 200 辆。

　　下周行业策略与个股推荐

　　第四批免征购臵税新能源汽车车型目录发布，此前三批车型占销量超 8 成。因此，第四批目录发布将有利于进一步推动新能源汽车销量快速增长。另外，四部委开始为期一个月的对两批示范城市进行考核，有利于针对地方推广应用过程中存在的各种问题进行及时纠正，从而为在全国范围内顺利推广新能源汽车扫清障碍。总之，今年为尽力完成 2015 年 50 万辆推广目标，后续政策加码可期。 我们坚持之前观点：在政策持续加码下，今年新能源汽车将继续加速普及，公交公务物流领域将成主力，全年有望实现至少翻倍增长。 近期油价持续反弹有利于缓解板块估值压力，维持行业？看好？评级，推荐比亚迪、宇通客车、金龙汽车、松芝股份、万向钱潮。看好充电桩、动力电池相关标的，并建议持续关注低速电动车标的隆鑫通用、力帆股份。