沪深两市双双小幅高开，沪指开盘后震荡下挫失守3600点，10点左右探底回升跌幅收窄，随后上扬翻红重上3600点关口。午后开盘，沪指下挫翻绿失守3600点，盘中在银行股拉升护盘作用下，沪指短暂翻红，临近盘尾沪指跌幅加深；创业板今日高开低走，失守2700点。盘面上，房地产板块领涨，银行股爆发，两市近40股涨停。

　　高盛今日发布研报指出，在国家战略和市场规律双轮驱动下，央企与地方国企重组大戏正轮番上演，投资者在选股方面反倒要关注那些“绩差股”，重组后提升空间更大，建议投资者关注中国铝业与一汽轿车，两者三季报均较为黯淡，重组将是其价值重估的最大催化剂。

　　在国家战略和市场规律双轮驱动下，央企与地方国企重组大戏正轮番上演，由于最近市场上攻受阻，整体呈现高位震荡走势，国企改革题材炒作略有熄火。

　　高盛认为，投资者在选股方面反倒要关注那些“绩差股”，重组后更有提升的空间，建议关注中国铝业与一汽轿车。

　　近日，中国铝业宣布加大资产重组力度，具体有以下3大措施：

　　1。拟将贵州分公司地上建筑物转让给贵阳土储中心，处置值为人民币19.5亿元，分四期支付，每期分别支付人民币6,2,10,1.5亿元。管理层预计2015年末前会结算此交易，公司预计该交易将令公司账面值增加人民币10亿元。

　　2。非营业资产相关交易，公司预计约带来人民币8亿元的估值增值。

中国铝业重组措施一览

　　3。拟处置南海合金100%的股权，主要业务为有色金属加工和贸易，对价将不低于人民币2.11亿元的评估价值，净资产价值为1.03亿元，表明税前估值增值超过1亿元。中国铝业的母公司或子公司表示将参加竞标。

　　高盛指出，2013年以来，为在艰难的行业环境中改善营业效率和盈利能力，中国铝业已经进行了大规模资产重组。以上交易是为在2015年实现盈利而采取的战略性举措。然而，即便计入人民币19亿元的潜在估值增值，公司要实现盈利仍然十分困难。该行认为，公司仍需进一步消减成本或是获得更多一次性收益如政府补贴、估值增值才可在2015年实现利润。2015年前9个月，公司净亏损人民币9.31亿元，而单是三季度的净亏损就达到人民币9.59亿元。鉴于四季度以来电解铝与氧化铝价格进一步环比下跌11%，7%，预计公司的核心盈利将进一步承压，然而由于其不断加大资产重组力度，未来有望迎来价值重估行情，重组将是最大的催化剂，投资者可逢低逐步建仓。

　　另外一只股票高盛看好的个股则是一汽轿车，其三季报并不乐观。

　　10月30日一汽轿车公布2015年三季度收入与盈利分别为54亿与-1.42亿元，同比下降36%与104%，较高盛预测低14%及246%。

　　高盛认为，其盈利低于预期的原因包括以下3点：

　　1)三季度销量下滑，同比下降33%；

　　2)10亿元的销售及管理费用高于高盛此前9.4亿元的预测；

　　3)主营业务成本在收入中占比84.9%，高于高盛84.2%的预测，归因于销量较低和制造业务固定成本的下降有限。公司公布的2015年三季度数据疲弱，在2016年集团潜在重组之前销售和营销活动乏力。

一汽轿车财报难言乐观

　　鉴于销量疲弱和产品周期不振，高盛短期并不看好一汽轿车，鉴于2016年潜在的集团重组，认为重组计划完成后母公司整体上市有望带动估值高于预期，投资者可逢低关注。

(责任编辑：DF120)