有色行业“持有”评级，关注新材料

　　有色行业“持有”评级，推荐新材料类子行业即锂、永磁、蓝宝石。电动汽车拉动锂及永磁需求，永磁亦受风电复苏拉动。蓝宝石下游普遍增长(LED、手表壳、表轴、军工镜头等)，目前呈缺货状态；蓝宝石产业发展拉动金刚石、钨钼坩埚等需求，推荐配置：天齐锂业、豫金刚石、雅化集团、正海磁材、露笑科技。

　　基本金属：美一季GDP 低于预期，基本金属调整，镍仍可关注美国一季度GDP 年化负增长1%，为2011 年以来首次收缩。LME 铜、铅、锌、锡、镍周跌-1.01、-2.37、-1.35、-0.05 和-1.78%。LME 铝涨0.66%。镍受印尼收缩原矿出口影响，后续仍有冲高动力，可关注：华泽钴镍、吉恩镍业、兴业矿业等。

　　贵金属：贵金属价格下跌

　　美股连创新高，削减了黄金对投资者的吸引力，周五乌克兰局势有所降温， 贵金属价格下跌。国际金价周跌-3.12%；国外银价跌-3.18%。黄金ETF SPDR 持仓量本周增加8.39 吨变为785.28 吨，白银ETF 持仓与上周持平。黄金趋势性牛市结束，仅反弹机会。可关注：赤峰黄金、山东黄金、中金黄金等。

　　小金属：新能源汽车政策红利延续， 稀土出口破万难敌库存清冗

　　锂方面：上海2014 年起，新增公交车中新能源车比例达60%以上，到2015 年， 新能源公交车规模达到3000 辆。工信部拟叫停新能源汽车地方保护，新能源车目录有望统一。电动汽车产业发展将带动锂需求提升，关注锂资源股：天齐锂业、雅化集团、路翔股份、众和股份、江特电机。稀土方面：本周轻重稀土价格分别下跌0.91%和2.71%。4 月我国稀土出口3020 吨，1-4 月累计出口量突破万吨(1.08 万吨)，同比增长75%。若势头延续，则14 年配额近三年来将首次用尽(3 万吨)。但近期稀土打私造成中间库存加速出清，收储久拖未决使得贸易商持货信心不足，导致价格波动。推荐配置：盛和资源、五矿稀土、广晟有色。

　　新材料：永磁消费稳中有升，关注蓝宝石产业链

　　钕铁硼售价保持不变，原材料价格下跌1.31%。2季度以来，受益风电等需求复苏，永磁企业中期业绩可期。推荐配置：正海磁材、宁波韵升。蓝宝石需求提升造成金刚石切割线、钨钼坩埚市场火爆，可关注：露笑科技、豫金刚石、黄河旋风、晶盛机电、东晶电子、厦门钨业、安泰科技、中钨高新。秦岭水泥重组完成后，控股股东变更为中再生，具有丰富稳定的回收渠道优势，建议关注。

　　风险提示：美联储宽松政策变化、中国经济政策变化、欧洲经济变化。