投资要点：

    继续维持“增持”评级，目标价15.3元。公司与时代出版的合作验证了其正将大数据挖掘能力向非电信行业领域延伸，成长空间进一步打开。我们维持公司2014-2015年EPS分别为0.51/0.66元，给予行业平均估值30X，目标价15.3元，“增持”评级。

    携手时代出版，共建时光流影平台。公司公告与时代出版达成战略合作协议，主要针对：1、数字出版和新媒体领域高新技术的研发及成果转化；2、移动互联业务运营推广和宣传合作；3、增值电信业务领域的市场推广合作；4、时光流影平台(TIMEFACE)的大数据挖掘、语义分析、搜索优化等。合作期为五年，续签年限一年。而时代出版正处于业务转型期，以“时光流影”、“时代e博”为代表的互联网社交平台和数字出版业务正加速推进中，但受限于原有IT支撑能力不足，“时光流影测试版”在功能上仍有较大改进空间。而天源迪科作为具备电信级IT支撑能力的软件服务企业，在平台搭建、大数据挖掘、精确营销等方面均有优势，能够形成良好互补。

    加速大数据能力的跨领域复制。我们认为，天源迪科在电信领域深耕多年，其技术能力已较为成熟，加速大数据能力的跨领域复制对于未来的成长至关重要。从2012年开始，公司先后在公共安全、移动保险、电商等领域展开大数据合作，此次牵手时代出版后，有望在广告传媒、出版发行以及社交平台领域有所发力。

    催化剂：运营商加大BOSS投资力度；公司与更多互联网企业形成合作。

    风险提示：BOSS行业投资进度偏慢；“时光流影”推广偏慢。