本周行业继续上涨,风电板块受益行业复苏,成为领涨板块;另外,特斯拉概念股和电力电子股也涨幅居前。我们认为,今年风电、特高压、配网、智能仪表和电力电子板块仍然有机会,短期股票池个股除配电、风电、电力电子板块的配置外,新增受益于阶梯气价推进的新天科技。
年内风电机会将持续。随着特高压、超高压等输电通道逐渐投产、可再生能源附加上调和补贴按时到位,国内风电自去年以来消纳持续好转。雾霾等环境问题持续受关注,清洁能源建设将会持续加速。随着海外风电补贴政策延续,经济缓慢复苏,国际风电市场也有望在未来几年维持年均11%左右的复合增速。风电主机及风塔厂商未来几年持续复苏的趋势不改,虽然前期涨幅较大,我们认为,随着后期业绩逐渐释放和兑现,年内仍具有较好的上涨空间,但短期要注意回调风险。继续推荐天顺风能,金风科技。
阶梯气价将全面推行。2014年资源产品价格改革再度全面提速闯关,继居民阶梯电价和阶梯水价之后,酝酿多年的阶梯气价也渐行渐近。经过数次讨论修改,《关于实施居民生活用气阶梯气价的指导意见》已完成并上报至国务院,有望在年内推出。水、电、气等公共资源产品价格改革的全面提速将利好供水、燃气企业,并由此传导至整个产业链。金卡股份、新天科技、三川股份等智能表计生产商有望受益。
光伏产品价格变化不大。本周光伏产品价格整体变化不大,根据Pvinsight的调查统计,2月12日PV级多晶硅价格较上周上涨0.91%至21.15美元/千克,多晶硅片价格持平为0.941美元/片,单晶硅片价格持平为1.206美元/片,电池价格持平为0.399美元/瓦,晶硅组件价格小幅下跌至0.684美元每瓦,海外逆变器价格持平为0.187美元每瓦。
投资建议。风电并网好转,复苏持续,处于需求缓慢扩张而产能收缩,行业风险小,重点推荐天顺风能和金风科技;交直流特高压建设有望加速,配电投资今年增长确定性强,重点推荐置信电气、平高电气和许继电气。智能仪表板块受益阶梯水价和气价改革,重点推荐新天科技和三川股份。风险提示:电网投资不达预期,特高压进展缓慢,风电改善减速。
(责任编辑:DF120)