沪港通下周一启动 上证所将开展T+0试点
　　经过7个月的磨合、筹备和测试，沪港通开通时间终于确定。
　　昨日（11月10日），证监会官网发文称，沪港通将于2014年11月17日（下周一）正式启动。
　　由于沪港市场在交易机制等方面存在诸多差异，沪港通开通后，更多与国际市场接轨的投资者涌入A股，会否促成内地证券市场交易机制的完善？对此，上证所昨日在沪港通新闻发布会上透露，经过近20年的发展，内地股票市场已经发生了根本性变化，已具备了恢复T+0的条件，我们会配合监管部门积极推进对现有T+1交易制度的研究评估，在防控风险的基础上开展试点。
　　沪港通交易时间正式公布
　　昨日上午，证监会官网刊登中国证监会与香港证监会联合公告：为促进内地与香港资本市场共同发展，中国证监会、香港证监会决定批准上证所、港交所、中国证券登记结算有限责任公司、香港中央结算有限公司正式启动沪港股票交易互联互通机制试点（以下简称沪港通），沪港通下的股票交易将于11月17日开始。
　　《每日经济新闻》记者注意到，自今年4月10日，沪港通试点获得证监会批准以来，沪港通推出时点一直受到市场高度关注，当时两地证监会联合公告称，从公告发布之日起至沪港通正式启动，需要6个月准备时间。
　　今年5月，媒体根据上证所向券商会员单位发出的通知推测，沪港通最快于今年10月推出，也印证了此前公告说法。8月6日，港交所行政总裁李小加公开表示，沪港通具体推出的日期会由监管机构公布，预期会提前两个星期发布。优先选择星期一推出，以让市场作更多准备。
　　进入10月，市场神经高度敏感，对每周五证监会例会中透露出的蛛丝马迹特别留意。在沪港通日益迫近的利好带动下，港交所（00388，HK）和两地一众券商股开始发力上冲。10月13日和27日一度成为市场呼声最高的两个时点，然而，随着预期落空，上述个股也一度陷入回调。彼时，资本利得税以及一些相关细节尚未完全准备好被认为是沪港通延后的主因。
　　昨日的联合公告显示，目前，沪港通交易结算、额度管理等相关业务规则、操作方案及监管安排均已确定，技术系统准备就绪，市场培育和投资者教育取得良好结果，并制定了有针对性的应急预案。
　　公告提到，中国证监会、香港证监会已就沪港通项目涉及的跨境监管合作原则和具体安排达成共识，并签署了《沪港通项目下中国证监会与香港证监会加强监管执法合作备忘录》，以加强双方执法合作，采取有效行动，打击各类跨境违法违规行为，维护沪港通正常运行秩序，保护投资者的合法权益。
　　公告还称，中国证监会、香港证监会已订立监管合作安排和程序，及时妥善处理试点过程中出现的重大或突发事件，确保两地投诉渠道的开放和诉求的有效便捷处理。两地已就沪港通投资者教育达成合作安排，继续做好沪港通投资者教育和投资知识传播工作。
　　上证所：已具备恢复T+0条件
　　距离沪港通开通不足7日，据上证所昨日消息，沪港通试点初期，对人民币跨境投资额度实行总量管理，港股通总额度为2500亿元人民币，每日额度为105亿元人民币，参考交易标的证券268只，首批参与会员共89家。
　　随着沪港通相关准备工作落实，沪市A股呈现低估值蓝筹股逐渐受到市场青睐、市场活跃度大幅提高以及投资者参与度明显提升三大趋势。
　　目前港股市场实行T+0交易、无涨跌幅限制等交易机制，沪港通会否促成上证所加快实施特定范围的T+0机制？上证所方面表示，经过近20年发展，内地股票市场发生了根本变化，市场规模和流通性大幅提高，专业机构投资者的占比大幅提升，证券市场国际化程度不断提高，监管制度不断完善，已经具备了恢复T+0的条件。沪港通开通后，投资者的需求将完善内地证券市场交易机制形成推动作用，我们会配合监管部门积极推进对现有T+1交易制度的研究评估，在防控风险的基础上开展试点。
　　港股约60%投资者是机构投资者，其中海外机构投资者占到40%。这也给市场带来疑虑：个人投资者参与沪港通会不会面临困难，比如额度被机构投资者挤占等。上证所表示，沪港通额度对于全体参与者是一视同仁的，交易所明确禁止恶意占用额度，所有投资者可以在客户端得到每日额度信息，并在收市后获得总额度信息，订单一律按价格优先和时间优先原则确定订单成交顺序，不存在机构投资者订单优先成交情况。
　　此外，记者留意到，在昨日的联合公告最后，监管机构特别提到，市场各方应利用好正式启动前的时间，进一步做好准备工作，确保沪港通试点顺利开展。
　　为做好港股通上线准备，上证所昨日已就做好港股通通关测试和上线工作相关事宜向会员单位发出通知，定于11月15日开展港股通通关测试。测试主要内容为港股通交易申报、成交返回、行情等业务。为使测试顺利进行，要求会员特别注意港股通的当日净可买入额度，不得恶意高价申报，也不应虚设资金大笔申报。香港方面同样在进行最后的备战，港交所表示，本周六会进行沪港通推出前测试，为期半日，测试沪股通及港股通交易。本周内，参与沪港通券商必须提交所有文件的确认及提交保证金。投资者方面，有需要的话，亦要向其经纪签订相关客户协议。（每日经济新闻）

　　T+0交易渐行渐近 上交所称已具备恢复条件
　　11月10日，上交所在沪港通新闻发布会上表示，回转交易（也被广泛称为T+0）机制一直是该所重点研究推进的创新，沪港通的推出无疑将加快内地市场在这一领域的探索。我国股票市场已发生根本性的变化，已经具备了恢复T+0的条件。
　　所谓回转交易制度，也即投资者买入的证券经确认成交后，在交收前全部或部分卖出的交易行为。对此，广发证券分析师李聪认为，随着国内证券业务、品种的逐渐丰富并与成熟市场不断靠拢，核心交易制度向成熟资本市场看齐也将是发展的大方向。
　　根据我们研究，T+0制度对股指走势的短期影响正面，中长期影响中性。对股指波动率影响较小，对股市成交量的影响正面。整体而言，有利于证券公司的经纪、自营、融资融券等多项业务。李聪表示。
　　可以说，全球范围内几乎所有股票交易所均在执行T+0回转交易，且国内股市也曾有过此段历史。国内A股市场曾在1992年12月24日~1994年12月31日执行过T+0回转交易制度，但在当时各项监管制度不完备的情况下，为了降低市场的投机风险，从1995年1月1日开始，A股和基金交易停止了T+0回转交易。
　　回顾国内A股市场由T+1转为T+0以及重新恢复T+1阶段的股指表现，T+0回转交易对股指走势短期影响正面，中长期影响中性。
　　当上交所在1992年年末开始执行A股T+0，股指由此前的横盘震荡开始迅速上扬，不到2个月时间，股指上涨了1倍，但随后逐渐回调并接近执行T+0之前的水平；而当上交所在1995年1月3日开始重新恢复A股T+1，股指由此前的震荡小跌转为直线下跌，但随后逐渐回升至恢复到T+1之前的水平。
　　而从深交所市场的表现来看，1993年11月22日执行A股T+0之前，股指已经提前反映了其利好信息；1995年1月1日起恢复A股T+1，股指继续延续此前的下跌趋势。整体而言，T+0对深圳市场的影响相比上海市场表现要弱一些。
　　相比之下，历史上上证A股和深证A股由T+1转为T+0时，成交量均出现了显著上升，反之，恢复T+1之后，成交量显著下降。
　　此前，市场上呼吁恢复A股T+0的主要理由之一在于，在股指期货推出后，做空机制实行T+0，而做多机制依然实行T+1，导致两类交易机制不统一。这就意味着，当股票市场出现异常波动，股指大幅下滑时，广大个人投资者无法在当天将买入的股票卖出，无法规避风险，而大户和机构投资者在股票市场所承担的风险完全可以通过期货市场实现风险对冲。
　　对此，国信证券分析师郦彬表示，T+0机制可以减少因缺乏纠错手段导致的市场风险。此外，随着资本市场的完善，未来金融衍生品市场仍会不断发展。如果未来个股期权等衍生品陆续推出，期权市场T+0而股票市场采取T+1制度也会阻碍一些对冲交易的进行。
　　郦彬认为，尽管目前A股推行T+0交易制度已不存在法律障碍，但恢复T+0制度最大的障碍则来自于如何限制历史上过度投机的问题再次出现，因此未来有可能采取渐进的方式逐步向T+0制度过渡。在其看来，成熟市场T+0制度伴随严格监管，因此，A股若恢复T+0或设交易门槛。
　　其预计，未来T+0可能选择大盘蓝筹先行试点，以防中小公司出现过度投机。一方面，近几年大盘蓝筹股成交持续低迷，而中小市值公司交投活跃，大盘蓝筹股更加需要T+0制度来刺激交易；另一方面，如果在创业板等中小市值公司开展试点，由于上市公司流通市值规模普遍较小，实行T+0制度难以避免价格操纵和过度投机等现象的发生。这种情况下，上证50等大盘蓝筹股有可能率先试点恢复T+0制度。（21.世.纪.经.济.报.道.晓.晴）
　　

　　沪港通助力A股上攻 T+0或成就大牛市
　　本报讯昨日，上证指数大涨2.3%放量创出新高。证监会宣布沪港通于11月17日通车；一带一路对外输出过剩产能，银行、钢铁等大盘蓝筹股枯木逢春。新高后A股走向何方？有机构人士据记者表示，风险正在聚集，出货成紧要任务；不过市场不乏乐观人士，认为沪港通助力A股上攻，2500点成下个目标。此外，上交所昨日下午表态称A股已具备了恢复T+0的条件，市场分析称这或将成就A股的彻底变革及大牛市。
　　一路一带概念继续大涨
　　国家主席习近平8日在互联互通伙伴关系对话会上宣布，中国将出资400亿美元成立丝路基金。习近平提出，以交通基础设施为突破，实现亚洲互联互通的早期收获，优先部署中国同邻国的铁路、公路项目。昨日，一路一带概念继续大涨，基建、钢铁、港口航运及新疆、陕西、广西等区域板块多只个股涨停。
　　申银万国认为，中国推行一带一路将提升境外直接投资，开辟海外市场，扩大产品出口，消化过剩产能，破除贸易壁垒，最终确立符合中国长远[-3.77%]利益的全球贸易及货币体系。在该计划带来的投资机会中，高铁、核电、工程机械、建筑工程、港口运输被市场看好，其中中国的高铁技术一流成本较低，在竞争中有明显优势，使得中国的高铁有可能大规模走出去。核电也有望成为紧随高铁之后的第二个出海行业，今年以来，国家高层出访时多次推销中国的高铁和核电，其中10月初，欧盟批准了英国欣克利角核电站建设项目，该项目由中国核电企业持股约30%至40%，随着核电走出去的逐步发酵，核电板块的估值有望得到不断提升。
　　新高后A股走向何方？ T+0或成就大牛市
　　沪港通将为市场注入数万亿的资金，蓝筹股成为市场的亮点。受到沪港通试点将于11月17日开通的利好消息影响，昨日收盘，上证指数收于2473.67点，涨幅2.30%，创业板指数收于1514.82点，跌幅0.51%，市场二八风格较为明显。老股民老张表示，昨日上证指数一颗大阳线收盘，反弹创两年来的新高，光头阳线预示后期还有创新高的动能，关注2500点压力。
　　大智慧的分析师邢星也表示，目前这种上涨势头，势如破竹，已经是个大转折。不再像07年时的状况，而是具有相当稳健和基础性。毫不夸张的说，向3000点进发无疑问，毕竟蓝筹股充满改革的大题材、蓝筹股充满低估值体现，翻一番、翻两番都是有可能的。
　　此外，上交所昨日还通过官方微博召开沪港通网络新闻发布会称，经过20年的发展，我国股票市场发生了根本性变化，专业机构投资者占比大幅提高，证券市场国际化程度不断提高，监管制度不断完善，已经具备了恢复T+0的条件。市场分析人士认为，该消息无疑利好券商，券商股继续加速上涨是大概率事件。沪港通的意义就是促进A股T+0，A股没有T+0就不会有彻底的变革，没有变革就不可能有真正的牛市。
　　招商证券赵文利：沪港通概念行情将继续
　　昨日，招商证券有关负责人据记者表示，港股通交易权限开通已进入实施阶段，客户可通过临柜及自助方式开通沪港通权限。自助方式包括：通过网上交易（下载版和网页版）、手机、安卓PAD、iPAD完成业务开通和交易，另外电话委托也支持客户进行港股通交易。
　　关于沪港通概念及后市行情，招商证券首席策略师赵文利博士认为，沪港通起到了加速资金回流大盘股、促进价值股和周期股风格转换的作用，此轮行情行至目前，主要得益于基本面、政策面和资金面（内外）的完美结合。由于行情演进的先决条件（资金流入和政策预期支持下的估值修复）齐备，沪港通概念行情将保持持续的赚钱效应。如何挖掘相关标的？基本可以概括为：一是A/H折价、二是相似板块/公司的估值落差、三是近似板块/公司的深层次挖掘三个步骤。赵文利说。
　　8日，广发基金公司副总经理朱平公开表示，中国股市很有可能进入持续几十年的上涨周期。因为中国已经很快成为全球最大的经济体，而且中国的产业机构和美国一样是全产业结构。当你的经济主导权在你自己手里的时候，你只要保证人口的稳健增长，不断地创新，你的国家经济会不断增长。这个是新的周期，新的行业受到空前关注。如果我们把今年的股市购并去掉了，把没业绩的反弹去掉，计算机去年涨70%，今年仍然涨了50%，这些行业的表现是非常明显的。
　　关注新行业，从需求层面来说，新周期的投资机会来自三个方面，一个是新的需求，新的消费和新的投资，二是与美国共同主导的互联网革命、智慧地球，三是中国成为世界主要大国，需提供国际公共产品、资本、安全和投资场所。从行业上看，估值修复后以下行业会有更好的发展和业绩增长，医疗、新药、新现代服务、计算机、新传媒，消费类电子、集成电路、新能源、环保、军工、互联网。
（投.资.快.报.黄..敏）

　　央行证监会规范沪港通资金流动设14条军规
　　中国证券登记结算公司、香港中央结算公司融入资金的额度不得超过当日沪股通结算所需资金规模，融资期限一般不得超过3天
　　央行和证监会昨日联合发布《关于沪港股票市场交易互联互通机制试点有关问题的通知》，通知共14条，于印发之日起施行。通知指出，香港中央结算公司在境内银行开立人民币基本存款账户后，开立人民币沪股通专用存款账户，专门用于沪股通相关业务资金往来。中国证券登记结算有限责任公司(以下简称中国证券登记结算公司)、香港中央结算公司融入资金的额度不得超过当日沪股通结算所需资金规模，融资期限一般不得超过3天。
　　通知表示，为顺利实施沪港通试点，规范相关资金流动，香港中央结算公司开立人民币沪股通专用存款账户的收入范围包括：汇入沪股通证券交易应付结算资金、应付风险管理资金、应付税款和应付费用；收取沪股通证券交易应收结算资金、现金股利等公司行为相关资金、账户孳生利息和退回的风险管理资金；因沪股通证券交易结算需要融入的资金，以及因偿还该融资所汇入的本息；中国人民银行规定的其他收入。
　　人民币沪股通专用存款账户的支出范围包括：支付沪股通证券交易应付结算资金、应付风险管理资金、应付税款和应付费用；汇出沪股通证券交易应收结算资金、现金股利等公司行为相关资金、账户孳生利息和退回的风险管理资金；支付因沪股通证券交易结算所融入资金的本息；中国人民银行规定的其他支出。
　　通知规定，香港中央结算公司所开立人民币沪股通专用存款账户的利率，按照中国人民银行有关规定执行。香港中央结算公司因自然灾害等特殊原因，无法从香港汇入沪股通结算资金的，可以从境内开户银行融入人民币资金用于资金结算。香港中央结算公司融入资金的额度不得超过当日沪股通结算所需资金规模，融资期限一般不得超过3天。（证.券.日.报）

　　沪港通落地时间确定 A股打响牛市发令枪
　　沪港通落地时间确定 A股打响牛市“发令枪”？
　　[11月10日在“沪港通”和“丝路基金”两大利好消息的刺激下，沪深两市股指涨幅双双超过2%，其中，上证指数更是再度刷新了年内的高点纪录，开始逼近2500点整数位。市场人士纷纷表示，A股的牛市步伐正在稳步迈进]
　　尽管上周五上证指数在创出年内新高之后出现快速回落，但11月10日在“沪港通”和“丝路基金”两大利好消息的刺激下，沪深两市股指出现大幅回升，涨幅双双超过2%。
　　其中，上证指数更是再度刷新了年内的高点纪录，开始逼近2500点整数位。市场人士纷纷表示，A股的牛市步伐正在稳步迈进。
　　“沪港通”17日开启
　　受到开盘前中国证监会正式公布“沪港通”开通时间的利好刺激，沪深两市股指周一双双出现高开，并在券商、银行、白酒等“沪港通”受益板块的推动下出现高开高走走势，“一带一路”概念股也在400亿美元“丝路基金”成立的利好下继续发力，钢铁、基建、港口航运等板块集体拉升。
　　截至收盘，上证指数报收于2473.67点的近三年高位，上涨55.50点，涨幅2.30%，成交2452亿元；深成指报收8410.22点，上涨175.35点，涨幅2.13%，成交1953亿元；创业板指数报收1514.82点，下跌7.81点，跌幅0.51%，成交347亿元。市场走势二八分化的迹象较为明显。
　　毫无疑问，“沪港通”开通时间的确定是刺激周一A股出现大幅反弹的最主要动力来源，市场此前对于“沪港通”开通时间的不确定性一扫而空，增量资金再度开始大举介入一些相关受益板块。
　　对此，申银万国证券首席策略分析师王胜认为，A股的国际化是大势所趋，当前可以提前布局相关板块和个股。沪港两市的差异不仅仅在于A-H股折溢价问题，更深远、更长期的意义在于它将为A股打开另一扇门，把全球的机构投资者引入到A股市场。
　　沪港通与原来的QFII、RQFII在投资者范围、投资标的限制、额度限制、锁定期、投资成本等方面差异较大，沪港通在各个方面更具备吸引力，但也难以形成完全替代，实为互补。沪港通正式开启之后，境外投资者可能主要通过沪港通渠道交易大盘股，QFII、RQFII额度则主要用于其余中小市值股票的交易。
　　因此，如果沪港通开启，整体将实实在在地给A股带来增量资金。境外增量资金介入仍值得期待。经过测算，如果随着沪港通以及随后可能带来的两地基金互认、A股被纳入到MSCI指数EM当中等事件逐步推出，中性假设估计最终给A股带来的增量资金达到8000亿~12000亿元人民币。
　　与此同时，由于国内利率在大半年来的货币宽松条件下持续走低，债券资产吸引力逐步下降，国内保险等大资金对于权益类资产的偏好也进一步提升，必须重视边际资金的边际力量，顺势而为，境外机构投资者比例的增加将使得A股的估值体系国际化进程加速、投资风格更加回归投资本源。
　　二八风格转化渐成形
　　除了“沪港通”开通时间确定的利好之外，上周末时400亿美元“丝路基金”的成立也成为了A股市场周一另一大政策利好。
　　东北证券策略分析师杜长春认为，目前“一带一路”相关建设工作已在加快推进，尤其是近期亚洲基础设施投资银行和“丝路基金”成立。中国将出资400亿美元成立“丝路基金”，标志着“一带一路”建设又向前迈进一步。
　　杜长春认为，“一带一路”建设的重要意义在于：将构建世界跨度最长、最具发展潜力的经济走廊；“一带一路”建设是中国资本输出的一项战略；通过产能输出，缓解去产能压力；经济稳定政策新思路。
　　至于股指在创出年内新高后的走势，上海证券分析师王芬则认为，从2300点起来的这波行情看，市场增量资金进入明显。虽然仍然是结构性行情，但无论从日均成交量和选择的个股市值来看，明显从偏重小盘股转向长期低迷和政策支持的大盘股方向，流动性的宽松使得资金不再局限于小盘股。
　　不管是投资和消费，不管是对内还是对外，近来都看到管理层推出了不少支持政策，稳增长的意图明确，特别是“一带一路”的新思路，给了A股市场积极的结构性行情的机会，市场成交量逐步放大，显示增量资金的涌入，这也对后市行情的发展有利。
　　但王芬认为，经过一轮上涨的冲击过后，市场将进入震荡期，2450点一线的重要阻力位需要时间来消化，政策刺激的效果对经济的正面影响也需要时间和数据来证明。(第.一.财.经.日.报)

　　沪港通或引万亿资金驰援A股 二八效应显现
　　11月10日，受沪港通即将实施利好消息刺激，当天午后大盘涨幅进一步扩大。截至终盘，上证指数以全天以次高点2473.67点报收，大涨2.3%，这一收盘指数也刷新了近三年来的最高纪录。
　　从盘面来看，当天早盘两市股指双双跳空高开，开盘后在获利盘回吐打压下有所回落，随后大量买盘开始蜂拥而入，两市股指呈现逐波上攻趋势。不过，创业板指数与大盘指数的“二八效应”十分显现。当天，受小盘题材股表现低迷拖累，创业板全天整体维持震荡整理态势。截至终盘，创业板指数报收1514.82点，全天逆势下挫0.51%。
　　当天，申银万国最新发布的研究报告认为，沪港两市的差异不仅仅在于A-H股折溢价问题，沪港通实施后，其更深远、更长期的意义在于它将为A股打开另一扇门，把全球的机构投资者引入到A股市场。
　　据申银万国研究员王胜测算，如果随着沪港通以及随后可能带来的中港基金互认、A股被纳入到MSCI指数EM当中等事件逐步推出，中性假设估计最终给A股带来的增量资金达到8000亿-12000亿元人民币。
　　沪港通概念股飙升
　　从各大板块涨幅榜来看，沪港通概念股成为了沪深两市涨幅榜上的“领头羊”。除了领涨的白酒股以外，券商股当天继续扮演强势领涨角色，虽然早盘券商板块冲高回落，但午后券商股再度集体大涨。
　　其中，兴业证券尾盘冲击涨停板，全天报8.24元，而华泰证券全天也涨逾8%，终盘报收12.34元，大涨8.34%。此外，国金证券 、长江证券 、东北证券均大涨逾4%。
　　沪港通于17日正式开闸给券商板块带来了直接利好，同时股市行情持续向好，作为市场风向标的券商股也成为了很多投资者争相买入的配置目标。
　　此外，近期持续活跃的钢铁、港口、航运等几大权重板块全天表现依旧强势，与此同时，一路一带、次新股 、核电、白酒、中韩自贸区等题材板块也成为做多资金热捧的主要目标。
　　而盘后的大单资金净流向也表明，包括白酒、中韩自贸区、证券、钢铁、一路一带等热点板块全天大单资金分别净流入7.49亿元、4.20亿元、8.13亿元、9.48亿元和7.43亿元。
　　当天，大成基金有关人士从行业配置的角度对沪港通开通后的投资重点提出了相关建议。该人士称，投资者应密切关注沪港通可能带来的资本市场投资风格与估值体系的切换。
　　其表示，鉴于香港市场及国际投资者对于大消费行业青睐有加，一般对于各消费板块的龙头公司估值都在25-35倍左右，而且这些龙头公司往往已经进入到成熟期，增长速度已经从高位回落至低增速区间。同类A股的消费龙头公司，往往还处在成长期甚至快速成长期，其20倍的估值相对国际投资者而言确实会更有吸引力。
　　此外，从市值角度来看，A股消费品公司的市值(龙头公司二三千亿，最大五六百亿)相对于国际资本市场消费龙头(5000亿-10000亿)而言仍然有非常大的成长空间。因此，食品饮料、农业、休闲旅游服务等消费行业是较好的投资板块。
　　截至目前，除了茅台等白酒类公司之外，有色中的稀有金属、稀土及小金属等也是A股有而港股无的稀缺品种，在国家发展新材料、高科技新兴技术的大背景下，同样具备比较高的投资价值。
　　平安证券分析师闵良超表示，临近年末，机构对银行等大盘蓝筹的配置性需求会有所提升，加上沪港通临近开闸仍有可能引入外资配置优质银行股。
　　华泰证券研究员崔红霞亦称，整体来看，港股投资者对低估值、高股息的价值蓝筹股有明显偏好。因此，银行保险 、食品饮料、商业、运输、汽车行业A股大市值公司具有一定的估值优势。
　　或引万亿资金
　　王胜表示，在沪港通正式开启之后，海外投资者可能主要通过沪港通渠道交易大盘股，QFII/RQFII额度则主要用于其余中小市值股票的交易。因此，沪港通开启后将实实在在地给A股带来增量资金。其还给出了具体计算结果。据EPFR数据显示，截至9月底，全球资金配置在A股和中概股的总规模约为3497亿美元。按照MSCI官方咨询资料，如果MSCI把A股纳入到EM指数中，按照不同阶段和比例配置的话，配置到A股的增量资金则分别得出不同的结论。首先，仅考虑初步纳入到EM指数中的话，估计可以大约带来109亿美元的增量资金；而如果全部开放，能够达到全部纳入EM指数，且假设配置到其他部分中概股(H股等)的资金量不变，则新增配置到A股的资金量可望达到逾万亿元的规模，为2038亿美元，相当于12535亿元人民币。
　　而且，在王胜看来，资本市场国际化的一个结果是估值体系从“中国特色”向“全球接轨”切换。从台湾的历史经验来看，估值体系的接轨效果非常明显。
　　“从过去几次外资大幅流入的行业配置来看，流入金融(含银行、证券、多元化金融、地产)的资金量最大，而增持比例最大的是金融和电信。因此，银行和能源、材料的配置低于历史平均和基准，有估值修复的需求。”王胜亦称。“例如，原来为配置亚洲钢铁股而配置在韩国浦项钢铁的全球配置资金，可能因为A股市场的进一步开放而部分转移到中国的钢铁龙头股上来。”
　　此外，东北证券分析师沈正阳认为，相比之下，由于创业板整体估值仍处于高位，个股估值过高的问题更加明显，这些标的继续炒作的空间已经不大，这将导致创业板个股分化加剧，创业板指数波动也将相应更加明显。（21.世.纪.网）

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