三季度GDP同比增速7.4%，尽管创下年内增速新低，但符合市场平均预期：环比增速2.2%，折年率达到9%，显示止跌企稳迹象。按照经济惯性，四季度同比增速应该在7.8%以上。固定资产投资1~9月累计增速20.5%，创今年4月份以来新高，尤其是固定资产投资到位资金增速18.2%，达到全年新高，投资回升趋势加快。

　　工业好于预期。规模以上工业增加值增长9.2%，明显超出上月的8.9%，看来此前的担心有点过虑。按此趋势，10月份工业增加值可望达到9.5%左右，回升趋势已经初步显现。

　　值得一提的是，名义消费增长14.2%，出现大幅回升，扣除物价上涨因素，实际增长13.2%，这个数字比较令人欣慰。考虑到10月初长假消费的异常火爆，名义消费达到16%左右还是可以期待的。

　　从上述数据看，9月份经济走稳的态势已经非常明显，各项指标显著高于预期。看来，此前投资者对经济形势的担忧明显悲观过度。对这些数据初步判断，经济下滑趋势已经缓解，四季度经济持续反弹可期。仅从经济因素看，市场的反弹还会持续一段时间。

　　部分主力资金在逐步卖出

　　从数据公布后当天，A股市场对经济企稳给予积极响应，成交放大39%，上证指数[2128.30 -0.16%]拔高1.24%，个股呈现普涨态势。本周A股市场表现虽好，但与香港市场相比就微不足道了。本周，香港国企指数大涨3.19%，大约是上证指数的3倍，而在10月份该指数已累计上涨8.67%，而在同一时期，上证指数仅上涨2.02%，沪深300指数仅上涨1.72%。

　　A股市场远远落后于境外市场，有一些不便说明的原因，除此之外就是逢重大事件提前了结的习惯。十一前股市提前下跌似乎养成了习惯，而11月8日大会召开在即，部分主力资金也在逐步卖出，这种操作，从前期强势股的持续回落，已可看出端倪。

　　导致本周A股滞涨的重要原因是机构投资者之间的巨大分歧。一部分机构认为，目前的经济企稳只是暂时现象，从明年初开始经济会更大幅度地下跌，九月经济回稳导致货币放松预期落空，经济刺激计划推出无望。当然，也有机构比较看好经济未来走势，尤其看好消费的稳步增长。因此，本周消费板块表现强劲，300消费指数大涨3.09%，而周期类股票仅微涨0.99%。

　　2132点是关键的技术阻力位

　　目前市场最大的困惑是，即使看好大盘也找不到领涨板块，找不到可以踏踏实实买入的品种，说白了，就是对经济缺少中长期预期，因而大家都是短线思维，每逢重大事件之前，总要先出货再说。这一轮行情中稍微有点激情的就算地热能板块，该板块远远跑赢大盘，而他在本周五的大幅下跌说明，投资者已经开始采取守势了。

　　2132点是一个关键的技术阻力位，本周市场冲击了一次，但是最终没有守住，所以强势股开始退潮。下一周市场还会再冲击一次2132点，如果再次失败，市场可能就进入持续回落阶段了。-