3年内10个项目实现上市，以此位居券商直投行业首位的国信弘盛投资有限公司(以下称国信弘盛)，绝对有“笑傲江湖”的资本。人海战略及凶悍的操作方式，使其连续三年在保持直投业排名前三。
然而，国信弘盛的成长，被业内人士称为“野蛮生长”。
直投浮盈逾10亿元 清科研究中心提供的数据显示，截至2011年7月底，“保荐+直投”IPO退出项目数最多的是国信弘盛，共有10个项目实现IPO，平均账面回报率为4.38倍，位居券商直投首位。
其中，今年国信弘盛直投的
中海达(300177)、
腾邦国际(300178)、
张化机(002564)、
维尔利(300190)4家公司相继在今年2月、3月上市。
国信弘盛持有
中海达216.6万股，投资成本1537万元，潜在浮盈8600万元，投资回报为5.6倍；持有
腾邦国际400万股，投资成本1600万元，浮盈7160万元，投资回报为4.45倍；持有
张化机590万股，投资成本4620万元，潜在浮盈12814万元，投资回报仅为2.77倍；持有
维尔利270万股，投资成本1890万元，潜在浮盈13905万元。此外，其直投的
金龙机电是其唯一浮盈没有缩水的项目，其持有
金龙机电700万股，投资成本1876万元。8月8日浮盈为1.53亿元，较年初浮盈1.19亿元增加了3374万元。
按8月8日收盘价计算，国信弘盛直投浮盈共计11.2亿元，投资回报4.7倍。国信弘盛持有
长盈精密450万股，投资成本仅为4950万元，然而却为其带来2.38亿元的浮盈，成为浮盈最多的一单。其持有200万股的
三川股份浮盈最少，为6400万元。虽然
三川股份浮盈最少，但投资回报却最高，为7.21倍；投资回报最低的为
佳隆股份，仅为1.64倍。
利用保荐优势获取项目 对于国信弘盛在直投领域取得的成绩，前国信证券金理财投资经理潘剑指出：“国信的成功主要在于其成立时间早，是第一批获取直投资格的三家券商之一，因此其存量项目比较多。”
据悉，早在2008年6月，国信证券已获得直投试点资格批文，成为继
中信证券(600030)、中金公司后，第三家获得直投业务牌照的券商，顺利跻身券商直投第一梯队。同年8月8日，国信证券正式成立国信弘盛专门负责国信证券直投业务。
从时间节点看，国信证券2008年成立直投子公司，仅仅是国信证券将其直投业务从原有的投行业务分离出来而已。其实从国信证券成立之初便已经涉足投行业(其中包含直投)，直到2004年，其投行部才迎来转机。但这也是最困难的一年，国信证券的投行队伍由原本的150人骤降至70人。
然而也就在这一年，保荐制度开始实施，其投行部在北京、上海、深圳、杭州分设了共计18个业务部门，国信三个IPO项目成功上市。2007年，国信投行IPO项目迎来了一个小高潮，全年完成16个项目。2010年则是最为辉煌的一年，全年完成31个IPO项目。
潘剑坦言：“在创业板推出前，国信的优势不明显，大公司的上市项目几乎都是由国有券商一手承包。”根据此前媒体报道，国信证券投行部在2010年前，18个业务部门中每年都存在亏损部门。
据今年刚离开国信证券经纪业务部的一位员工称：“其实国信证券投行部在创业板推出后才真正走上正轨，当IPO重启后，中小板上市企业激增，国信在保荐方面的优势直接带动其直投业务。不过国信投行狙击中小板、创业板实属无奈之举，但却也因此杀出了一片蓝海。”
四处挖角营造人海战略 人海战略也是国信弘盛的生存之道，却被业界广为诟病。某“国”字头券商的机构业务部项目经理陈先生指出：“国信证券之所以在直投及保荐方面有如此大的优势，和他们的战略有关，过去几年，他们在同行业内大举挖人，而且被看重的都是手上有项目的。”
证监会网站数据显示，截至8月16日，国信证券保荐代表人数量达505人，在所有券商中排名第一，而排名第二的
广发证券保荐代表人数量为300人。
其中，从其注册的保荐代表人的简历可见，主要是从其他券商投行部聘请，且都是招聘经理级别。正如2008年3月进驻国信证券的陈大汉，此前曾就职于香港恒泰金融公司的投行部任项目经理，随后又在泰阳证券、华林证券、世纪证券、
宏源证券的投行部分别担任高级经理、高级项目经理、常务董事、董事总经理及执行董事。目前任国信证券投行部执行副总经理。
目前任职国信证券投行部执行总经理的覃正宇曾同样就职过多家券商投行部，如闽发证券、
兴业证券、万联证券、华西证券、世纪证券、国都证券。曾担任职位均为副总经理或董事总经理。
此外，国信旗下的其他保荐代表人如包世涛、陈登华、陈亚辉、程久君等人也均在拥有丰富同行经历后被国信证券挖角。
从时间节点看，多数保荐人被挖角的时间集中在2006年至2008年间，其中2008年是主要“抢夺”人才的年份。
踩着“红线”奔跑 凶猛手法，在直投业务的操作上同样表现得淋漓尽致。过去几年，国信弘盛在直投方面可谓是踩着“红线”一路奔跑。
根据2009年6月14日起施行的《证券发行上市保荐业务管理办法》第四十三条，保荐机构及其控股股东、实际控制人、重要关联方持有发行人的股份合计超过7%，或者发行人持有、控制保荐机构的股份超过7%的，保荐机构在推荐发行人证券发行上市时，应联合1家无关联保荐机构共同履行保荐职责，且该无关联保荐机构为第一保荐机构。
介于这一规定，国信证券在持股比例上很有技巧。其持有
金龙机电、
长盈精密、
中海达的股份比例均恰巧达到7%的“红线”。
同时持有上市公司股份比例达5%以上的有5家，其中
阳普医疗(300030)6.9%、
维尔利6.8%、
佳隆股份(002495)6.4%、
张化机6.4%、
三川股份(300066)5%，
腾邦国际和高研钢纳(300034)的持股比例较低，分别为4.5%和4%。
新规或致其调整战略 潘剑认为：“在创业板成立后，为直投业务带来了批量客户。也就是此前一直说的保荐+直投模式。”
正如去年上市的三川水表在创业板IPO上会，其保荐人是国信证券，同时在股东名单中发现，国信证券直投子公司国信弘盛也赫然在列。招股说明书显示，2009年6月，国信弘盛以780万元对三川水表增资200万股，占发行前总股本的5.13%，增资价为3.90元/股。
而三川水表仅是国信弘盛在直投方面的一个缩影。
但就在今年7月8日，证监会公布的《证券公司直接投资业务监管指引》(以下简称《指引》)中提到，直投可以设立基金筹集并管理客户资金进行股权投资。同时也叫停了“保荐+直投”模式。
这对于国信弘盛而言无疑是为其套上了“紧箍”。在过去，国信证券50个直投已上市项目中，39个为“直投+保荐”模式。如此一来，国信弘盛未来业绩及盈利模式将会有所变化。
清科研究中心提供的数据显示，目前国信弘盛尚有14个直投项目未上市，如果上市时由国信证券保荐，那么国信弘盛则需要提前退出，或者国信证券将失去保荐资格。
不仅如此，国信弘盛还将因《指引》而出现人事变动。《指引》提出，投资决策委员会成员、董事(包括董事长)、监事(包括监事长)，不得有投行的管理人员和专业人员。
但国信证券投行事业部总裁胡华勇，同时也是直投子公司国信弘盛的董事长，投行资本市场部负责人龙涌则是国信弘盛董事以及投资决策委员会委员。
(责任编辑：姜永明)
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