本周证券市场在轻松突破年线后在2800点附近震荡，但整体市场的乐观情绪仍然维持较好，大盘震荡有望成为短期的主旋律，对于这样的震荡我们认为是上升途中的洗盘，对于中期是有利的，总之，“洗一洗大势更健康”。

　　另外，本周推出了央行的加息政策，对于本次加息可以说是“出乎意料之外却又在情理之中”。此前，市场普遍预期CPI将在三季度见顶，并在四季度回落。随着通胀预期逐步下降，投资者认为央行加息概率降低。但是，随着肉类价格的飙升，CPI在6月预期突破6%，这样的数据又令投资者担忧。因此，为了防范CPI失控，选择此时加息也是合乎情理的。

　　本次加息对市场产生的短期冲击不大，由于紧缩周期已进入尾声，因此很难改变市场中期趋势。之后，各大券商机构将就加息对实体经济所带来的负面影响进行评估，市场将在此承压。但随着时间的推移，当通胀回落，加息和准备金率预期降低后，多方有望逐步获得主动。之前我们反复强调“时间对多方有利”，因此，当投资者犹豫时，只需耐心等待，趋势将更为明朗。

　　从行业来看，本次加息对房地产行业的影响不容忽视，从供给端来说，加息将直接导致开发商融资成本的提升，部分资金紧张的开发商将会面临更大的压力；从需求端来说，在城市限购令全面出台后，一二线城市中的投资购房，投机买房比例已经锐减，而当前连续加息必然导致购房成本的提升，将对自住需求形成一定抑制。而且加息周期的预期一旦被购房者所确认，会进一步降低其购房需求，下半年房地产企业的销量有进一步下滑的可能。如果投资者要关注这一行业，依然应将重点放在保障房建设板块上。

　　同时本次加息对银行影响较小，由于本次采取了对称加息的方式，而非降低存贷利差的非对称加息，因此对银行业绩影响较小，甚至属于中性偏多。

　　未来一个月指数的表现也许不会太强，但随着中报序幕的拉开，个股仍将精彩纷呈，适当的增加投机性，保持灵活性，乐观看待震荡将是未来投资的主要策略。