我们判断2011年中高端乘用车需求稳健增长，2011年销量预计在30万辆左右。2011年乘用车需求维持稳健增长，预计增速接近10%-15%，中高端乘用车则会略高于行业增速。

　　一汽集团整体上市已经进入程序，建议投资者密切关注此投资机会。

　　我们预计公司2011、2012、2013年每股收益分别为1.37、1.68、1.71元，动态市盈率分别为9.6倍，7.8倍，及7.7倍。给予“买入”评级，12个月目标价为25元。

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