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期指跌跌不休券商系三大巨头享做空盛宴

加入日期:2011-6-17 8:18:49

  期指市场已被一片阴霾笼罩。

  6月16日,沪深300股指期货再度下挫。成功移仓为主力合约的IF1107当日跌去1.59%,报收于2928点;而临近交割的IF1106合约则下挫1.58%,收于2921点。

  事实上,自上证指数4月18日触及3067.46点以来,市场下调周期已近两个月时间,期间沪深300股指期货IF指数从最高3389.1点跌至目前的2930.2点,调整幅度达13.54%。

  “大盘涨到3000点时,我身边的朋友一致看多,有的人甚至看到上证指数能到3800点,我索性在期指市场买入多单做多,入场的时候1106合约是3300多点,后来一路下跌,实在受不了就平掉了。”16日收盘后,上海一位期指投资者向记者诉说道,“幸亏上个月底就平了,不然损失更大,再跌下去搞不好要被追加保证金了。”

  然而,即使市场哀鸿遍野,但有人“哭”也总会有人“笑”。从中金所持仓排名可以看出,中证旗下)、国泰君安、海通三大券商系期货公司自大跌前至今,牢牢把持空单榜前三位的宝座,在本轮市场下跌中,空方三巨头可谓赚得盆满钵满。

  空方三巨头

  与一年前空方大本营中国泰君安期货一家独大不同,如今的做空阵营中已出现三足鼎立的局面。

  “中证、国泰君安和海通期货,是现在市场中做空实力最强的三家期货公司,他们的空单数量长期居高不下,几乎稳居空头榜前三,且经常出现轮流当老大的情形。”一位市场人士向记者介绍道。

  通过中金所每个交易日公布的成交持仓排名可知,在4月18日上证指数冲至3067.46点前夕,空军三巨头便在1105合约上酝酿数千手空单,而大多数人仍沉醉重回3000点的喜悦。

  4月15日,1104合约寿终正寝、1105合约荣升主力合约的当日,中证期货与海通期货分别在1105合约上加仓485手、667手空单,并以5277手、3038手空单量排名空单榜的第一、第三位。而国泰君安期货当天则疯狂加码2237手空单,并以3812手空单量排名第二。

  “当日1105合约在3372.8点左右,以一手300点计算,中证期货的5277手空单价值近54亿元,若保证金为百分之十八,则做空资金约9.61亿元,近十亿的资金。”一位期货分析师告诉记者。

  相对应的,大跌之前,国泰君安与海通期货3812手及3028手的空单,对应的做空资金量约为6.94亿、5.51亿元。

  “三巨头花20多亿元埋伏空单,等待股市、期市下跌的机会。”上述分析师向记者表示。

  而在当时,根据中金所的持仓排名,前二十名空头期货公司的总计空单持有量为23242手,而二十家多单排名靠前的期货公司持有的多单数量仅为18644手,足足少了4598手,空头弥漫,下跌趋势一触即发。

  果不其然,自4月18日起,市场出现了声势浩大的下跌风暴。以IF1106为例,该合约从3388.2点跌至目前的2921点,跌幅达13.78%。

  下跌过程中,三巨头加仓空单愈发凶猛。4月20日,市场略有小幅反弹,但中证期货席位资金在1105合约上加空单1789手,空单量猛升至6622手;而国泰君安的空头持仓量,也已至4930手。

  5月23日,A股再度暴跌,上证指数当日跌去83.89点或2.93%,股指期货主力6月合约更是跌去103.8点,跌幅3.32%。大跌之余,三家券商系期货公司在6月合约上同步加仓空单,其中,中证期货加仓142手,海通期货加仓189手,国泰君安期货加仓120手,三家分别以5430手、4748手、4129手空单量,排名空头榜的前三位。

  “在四五月间,这三家券商系期货公司不仅在空单榜上位列前三,方向也比较一致,可谓结伴而行、同享做空后的收益。”上述市场人士分析道。

  券商套保魅影

  从近3400点至2930多点,虽然调整幅度仅为13%左右,但在5倍杠杆的带动下,做空的收益不可小觑。

  “如果从市场调整至今,中证期货拿着这五千多手的空单,合约一交割就移仓到下个合约上,这些空单带来的盈利会有近7亿元。”一位不愿透露姓名的市场人士向记者表示。

  对此,记者在6月16日下午致电中证期货,该公司负责媒体事务的周姓女士却委婉拒绝了记者的采访要求,“不好意思,期指上盈利的数据不能告诉你,老总要求我们低调。”

  事实上,对于做空盈利的话题,券商系期货公司大多选择三缄其口。

  “这个数据很难透露,因为牵涉到期货公司大股东,也就是券商的利益。”一位业内人士提醒到。

  海通期货一位内部人士告诉记者,该期货空头上的资金多来自于券商自营。“我们现在是以机构为主,尤其是券商自营占主要比例,也有一小部分基金专户。”

  而中证期货一研究所人士也向记者承认,母公司在空单持仓中“贡献了很大的力量”。“主要是自营套保的资金,但也有一些非阳光化私募甚至上市公司的资金。”

  据悉,这些做空盈利的券商系期货公司之所以刻意保持低调,据说有来自大股东券商的压力。

  “排名靠前的持仓量,而且又是券商控股,明眼人一看就知道是来自股东券商的资金。”一位业内人士告诉记者,“券商并不希望将自己做空盈利的事向外公布,一方面是出于保密的需要;另一方面,外界会觉得别人亏钱了,他们却赚了跌钱,会有一定的压力。”

  “但是,期指是跟着股市一起跌的,股指期货上的整体资金也仅仅两百个亿,根本无法撼动A股市场。而券商自营所做的空单也是套期保值所需,避免了股市下跌造成的损失,但即便如此,外界仍会有一定误解,因此也只好保持低调了。”上述人士最后说道。


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