高盛在报告中表示，预计2月新增贷款同比增幅从1月份的18.5%降至18.2%。2月份M2同比增速可能从1月份的17.2%降至17.0%，季调后环比折年增幅从1月份的1.5%反弹至28.7%。

　　“鉴于1月份人民币贷款、外国直接投资和外汇流入规模都处于高位，分别为人民币1.04万亿元、660亿元和5020 亿元，人民币1万亿元的M2增长规模并不大。具体原因目前尚不明确，不过春节因素的干扰和2011年商业银行需要将表外贷款转回表内可能起到一定作用。”高盛称。

　　高盛预计，2月份M2增长趋势将与贷款类似——同比增速进一步放缓但环比增速反弹。鉴于1月份数据可能受到干扰，可以通过计算2 月份相对于12 月份的折年增幅来衡量环比增速。由此计算的M2折年环比增幅约为14%，在外部需求增长强劲、政府需要给经济降温的环境下，这是一个大致适当的水平。