本报记者 林珂

　　上周涨幅超过三成的濮耐股份本周并未停止上涨的步伐，历史新高屡次被刷新。周一，濮耐股份再次受到资金关注，午后便上封涨停。昨日该股再次异动，盘中涨幅超过9%，全日震荡达到超过11%。

　　基本面显示，濮耐股份在国内耐火材料行业第二名，目前已经成为国内主要的功能耐火材料、不定形耐火材料生产企业。而同为耐火材料行业的瑞泰科技则没那么幸福。该股上周小幅反弹后，本周一大幅下挫接近5%，与走势强劲的濮耐股份形成鲜明对比。

　　游资爆炒濮耐

　　对于两股走势的明显不同，一位不愿具名的私募人士在接受记者采访时表示，“从两股业绩来看，增速都十分缓慢，由于行业原因，公司难以出现爆发性增长。股价亦是如此，在没有更多外力推动下，随大盘震荡仍是主要趋势。但是最近盘面来看，瑞泰科技出现持续震荡盘升走势，而在昨日推出年报后股价出现明显下挫，而这种走势和年报不如意密切相关。”

　　瑞泰科技年报显示，公司收入与利润同比增长分别为71.4%与31.2%，虽然增速均较2009年显著提高，但是在收入大幅上涨同时，净利润的增速则缓慢许多，显示出公司盈利能力出现下滑。公司毛利率由29%下滑至27%，直接导致净利率下滑1.8个百分点至5.7%，为2003年来最低点。不过，尽管濮耐股份业绩增速同样十分缓慢，但是在毛利率方面却明显高于瑞泰科技，达到34.62%。

　　“濮耐股份上涨绝非基本面引发”，上述私募人士表示，“短线暴涨动力一般都来自消息面或资金面的支持。如果以上两点都一并存在的话，那涨势将更加凌厉，濮耐股份就是典型的例子。”

　　从盘中可以看到，近期随着稀土概念的重新活跃，拥有“类稀土”概念的濮耐股份也备受追捧。而就在公司公告收购海城市琳丽矿业有限公司后，股价表现更是一发不可收拾。从急速放大的成交量来看，资金对其炒作力度持续高涨。据多日龙虎榜信息分析，在近期濮耐股份的大涨中，游资担当了做多主力。其实，很多有“故事”的公司只需要稍稍拉升，喜爱概念炒作的跟风资金便会前仆后继的杀入，股价“无厘头”上涨就会变成博傻的游戏，没人会知道谁会接到最后一棒。杭萧钢构、成飞集成等大妖股亦是如此。“中规中矩的瑞泰科技缺乏炒作由头，股价难以出现类似濮耐股份短线大涨也不难理解。”上述私募人士表示。

　　券商看好瑞泰

　　“即便濮耐股份更具想象空间，当风险大于收益时，再买入则是不明智之举。”某券商行业分析师对记者表示，“好股没有好价，用在此时十分合适。濮耐股份启动至今几近翻番，而市盈率已经接近70倍，明显脱离合理的估值区间。相比之下，瑞泰科技走势更为稳健，虽然短期出现调整，但均线支撑有力，企稳后仍有可能向上拓展。”

　　记者发现，在券商的研究报告中，更为看好瑞泰科技，有的券商还给予瑞泰股份“推荐”甚至“买入”的投资评级。其中华泰联合证券分析师周焕认为，瑞泰科技已同海螺、南方、华润等巨头进行合作，水泥窑耐火材料市场远大于玻璃窑，打开了广阔的成长空间。此外，玻璃窑用耐火材料方面，2010年8月点火的湘潭熔铸锆刚玉8000吨/年生产线将贡献全年产能，2011年更有30000吨硅质耐火材料、20000吨碱性耐火材料与40000吨不定型耐火材料的新产能释放，水泥窑耐火材料产能翻倍增长。公司原本以生产玻璃窑用熔铸耐火材料为主业，并占据40%左右中高档市场份额，受2009年下半年至2010年玻璃市场高景气度带动，2010年-2011年玻璃生产线建设进入新一轮高潮，目前公司订单饱满。周焕判断，未来三年公司玻璃窑用耐火材料销量有望保持稳定。考虑到公司切入水泥窑用耐火材料而带来的业绩高成长，对比可比上市公司估值，上调评级至“买入”。

　　上述行业分析师还表示，“虽然瑞泰科技年报成绩不佳，但其中透露出两个可能对股价产生积极影响的信号。去年四季度利润1700万元，达到四年以来最高点，单季度净利率回升至6.5%，今年产能释放业绩有望超预期增长。

　　而记者观察年报发现，瑞泰科技流通股东中，包括著名私募金盛凯石二期在内的四家私募基金，在去年四季度新进建仓，从其平均建仓成本来看，截至目前并未捞到什么好处。“私募把守的个股，其股价弹性往往高于其他机构重仓股，因此瑞泰科技后市仍值得期待。”上述私募人士认为。