华泰证券最新研报称，1-2月份，上证A股指数上涨2.51%；而同期电力设备跌幅仅为0.32%，走势弱于大盘。这也符合行业前低后高的特点，一季度是行业主要客户公司的投资预算编制期间，景气度较低。电力设备行业市盈率略有回调，但二次设备子行业仍在70倍的高位运行。
2月份，锦屏苏南±800kV特高压直流输电工程主设备招标结果陆续公布。特高压直流输电工程在发改委的审批程序中比较顺利，是确定性较强的投资领域；推荐投资者关注中国西电、许继电气、平高电气、特变电工。
国家电网和南方电网相继公布了“十二五”及2011年农网改造计划及投资预算，五年内两家公司合计投资约5216亿元，其中2011年投资854亿元，农网领域投资渐入佳境。推荐关注非晶变龙头置信电气农/配电自动化龙头国电南瑞、许继电气和国电南自。
2月17日，EMC业务的增值税、营业税和所得税优惠政策发布，并明确从2011年1月1日起实施，这将对开展EMC业务的企业形成实质性利好，推动EMC产业规模大幅增长。重点推荐投资者关注荣信股份、科陆电子和智光电气。
维持电力设备行业及其子行业的“增持”评级；同时提示投资者关注智能电网投资未达预期的风险、特高压交流输电线路推迟新工程核准和开工的风险和二次设备子行业高估值风险。
【