周二深沪A股放量收出大阴线，从市场杀跌品种来看，金融、水利、券商、水泥等板块出现放量重挫走势，比如其中的兴业银行更是跌破120天均线。从市场层面来看，研究认为沪综指在前期箱体2940点的回落表明市场上攻并没有得到绝大部分主力机构的响应，反而出现逢高减持动作，这表明市场中期走势比较困惑且具有较大的不确定性风险。

　　从机构持仓来看，目前基金机构持仓比例85%左右，属于历史高持仓期，基金要实现持仓的收益或保值就有可能在目前两会利好前进行震荡式继续，从时间因素来看，两会时间即将来临。我们认为短期内由于时间上仍有腾挪，但由于周二的大量阴线使得运作的难度更加困难。因此我们认为对于两会行情不以较高期待为佳。大。

　　从目前技术层面来看，虽然周二出现大阴放量，但技术指标显示实际上处于高位区；从行情性质来看，起于春节后的反弹实质上是机构自救式反弹特征明显。通过现象看本质，目前A股的高PE风险仍然处于世界领先，大量的极低民营类限售股不断解禁在即，且国有限售股的累积也非常之大。从国际市场来看，美欧股市反弹量能开始萎缩，其调整的可能也较大，香港市场平均15倍的PE仍处于下跌过程中，也较大的压制着A股，如果从国际市场长期运行于10-20倍PE的轨迹来看，A股显然许多品种风险极大。笔者认为，对于稳健投资者而言，回避炒高的题材类股票或保持耐心的战略观望仍为首选，对于短线投资者而言，目前仍具一定品种的波动性机会，其仍然可能继续高抛低吸，但仓位控制仍然是首要。

　　从A股中期走势来看，机构经历了此次自救式反弹可以说部分机构实现了兑现，但仍有部分机构仍然保持较高仓位，自救过程和时间因素上分析，其总体仍然被动持仓概率为大。由于管理层可能加大了对基金业特别是私募基金的监管，因此不排除市场题材类股票的大幅度杀跌可能，因此对于类似题材、包装类的高估值品种，投资者仍应回避为主。战略观望需要保持耐心。从短期市场来看，市场震荡调整的概率为大。