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利源铝业:产品结构升级 盈利能力提升

加入日期:2011-12-22 20:05:05

  细分领域具有优势。公司主要产品包括建筑型材、工业型材和深加工业务。目前产能约6万吨,市占率仅为0.49%。但是公司在细分领域闯出一片自己的天地:公司是中国北车高速列车铝材5家核心供应商之一;也是苹果笔记本铝合金外壳在大陆地区的唯一供货商。

  产品升级,结构逐渐优化。建筑型材方面,低端银白氧化材基本停止生产,未来将以高档电泳木纹材、幕墙材和隔热材为主。

  工业型材方面,利用募投资金引进一台100MN挤压机,新增10000吨大截面工业型材,并将于2012年3月投产。深加工方面,公司之前主要是生产苹果笔记本外壳基材,目前公司已引进相关设欲将从基材延伸至成品,毛利率将得到约10%的提升。

  依然看好公司产品前景。第一,在消费升级的背景下,消费电子“轻薄化”已经成为当前的大趋势,作为性价比最高的铝合金外壳应用日益广泛,根据尚轻时代预测,2009-2012年消费类电子电器行业铝型材年复合增长率达到26.6%。第二,节能减排和环保安全成为汽车行业发展的大趋势,汽车“轻量化”是降低燃油及减少排放的最有效措施,根据中国有色金属报预测,“十二五”期间中国汽车用铝挤压材平均增速将保持在18%-20%。第三,随着城市化进程的不断深入,城市轨道交通进入快速发展期,2009年中国制造城市轨道车辆约3740辆,那么预计到2015年,我国城市轨道需车辆约2-2.6万辆。

  风险提示。产能投放不达预期。

  

(作者:邹建军;汤佩徽)


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