脱硝电价补贴为0.8分/千瓦时，略低于之前市场1-1.2分/千瓦时的预期。根据测算，每度电脱硝的成本应在1-1.5分之间，此次公布的脱硝电价并不能够覆盖所有成本。明年二季度龙源技术（300105）公司业绩逐步显现。脱硝市场启动具有确定性，2012年春节后的大修将规模改造脱硝设备，行业或呈爆发式增长，预计四季度订单在脱硝电价出台的刺激下有望快速增长。收入确认或推迟至2012年的二三季度，看好下半年业绩增长。给予公司“增持”评级，目标价63.5元，预计11年和12年EPS分别为1.17元和2.07元。看好脱硝市场启动后，公司2012年二季度订单和三季度业绩呈爆发增长。