1月21日，公司发布2010年业绩预增公告：预计公司全年归属母公司所有者净利润同比增长45%-55%，对应EPS分别为0.81元和0.87元，略高于我们预期。此外，公司公布了公积金转增股本预案(10股转增10股)。

　　我们认为公司业绩超预期的主要原因是：SUV、皮卡市场的成功拓展使相关营业大幅提升，其中公司SUV实现销量15,843，同比增长94.89%；黄海客车实现销量4,685，同比增长48.89%，略高于行业整体增速，同时大型客车销量占比优化也进一步提升了公司盈利能力。

　　调整2010、2011年公司EPS预测为0.84元、1.05元，对应PE为22.4倍和17.8倍，具体的业绩预测修正将在年报公布之后完成。

　　通过增资方式获得南车时代电动汽车35.71%股权，公司未来新能源客车发展路径已经明晰：作为目前国内在电机、电控系统领域最具有竞争优势的企业，时代电动车相关产业化经验丰富，产品性价比优势明显。公司通过与时代电动车的强强联合，已经拥有新能源客车最为完整的产业链，同一体系内的高效运作将有效强化动力系统与整车的协调性并发挥显著的成本优势，预计未来混合动力公交大规模推广普及的主力将是当地没有客车生产企业的二三线城市，由于性价比将是采购时最关键要素，此时公司的高性价比优势将凸显无疑，公司有望成长为技术水平高、产销规模大的中国新能源客车航母。