我们预测，公司2010-2012年EPS分别为0.23、0.75、0.97元。在国家经转型的初期以及战略性新兴产业规划实施元年，我们看好新型功能材料领域的投资机会。我们判断，未来两年公司整体产能有望充分释放，无论用DCF估值还是PE估值法，公司当前股价均未能充分反映其内在价值，若按P/S指标与最具可比性的东阳光铝相比，公司估值也具备明显吸引力。我们首次给予“增持”评级。

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