科研院所及央企排名靠后单位大概率下被优先整合。不管这些“小”央企将如何整合，其旗下的上市公司都存在巨大的市场机会。综合来看，科研院所层面我们建议关注有研硅股（600206）、北矿磁材（600980）、烽火通信（600498）；从排名靠后央企单位层面我们建议关注路桥建设（600263）、新兴铸管（000778）、彩虹股份（600707）。

　　重点行业的并购重组已经拉开帷幕，重组机会有望此起彼伏。所有行业中仍以军工行业的重组确定性最高，建议关注哈飞股份（600038）、航空动力（600893）、银河动力（000519）、中核科技（000777）、晋西车轴（600495）、贵航股份（600523）、北方创业（600967）等。此外煤炭行业的整合今年也有望加速，建议关注天地科技（600582）、恒源煤电（600971）、西山煤电（000983）等。

　　EVA 考核新政有望促进央企主辅分离。2010 年开始国资委将实行EVA 考核新政，重点考察央企的主业创造价值能力，如传统算法与调整后EVA 算法存在较大差距，则后续进行重组的概率会加大。此外从每股EVA 排名靠后的公司，从价值反转的角度，存在较强的改善预期，在集团考核压力下存在较强资产整合动能，建议关注ST黄海（600579）、丰原生化（000930）、中航重机（600765）等。

　　投资建议

　　通过各维度的分析，在考虑并购重组确定性和时间进程有望加快的基础上，我们精选8 支个股建议投资者重点关注。

　　哈飞股份 （600038.SH）——直升机制造龙头

　　航空动力（600893.SH）——集团发动机业务整合平台

　　中核科技（000777.SZ）——中国核工业集团唯一上市平台

　　东风科技（600081）（600081.SH）——东风集团旗下唯一零部件上市公司

　　北矿磁材（600980.SH）——大股东有望被大型央企并购

　　路桥建设（600263.SH）——重组有望再次启动

　　丰原生化（000930.SZ）——重组较为确定，方案中粮控股注入生化资产概率更大

　　金自天正（600560）（600560.SH）——整合自动化资产

　　（华泰联合证券研究所）