目前至两会期间打压房地产，而之前1 季度贷款占全年40%，估计今年1 季度占比会压制，淡季政策利空、唯有淘汰落后细则支撑估值和预期。3 月披露2 月固定资产投资和房地产投资等数据，估计大幅高攀而3 月又是淡季和旺季转换月份，行情可以值得期待。目前冀东水泥10 年PE15 倍，决定处于超配区间，建议1-2 月淡季慢慢建仓冀东水泥至超配比例。新疆板块我们认为政策不出、行情不止，下跌就是买入机会。