前海联合基金表示，从最新公布的经济数据来看，中国前三季度GDP同比增长0.7%，增速由负转正，其中三季度GDP环比增长2.7%。同时，前三季度全国居民人均可支配收入实际增长0.6%，为年内首次转正。“经济数据呈现出加速复苏态势，质量结构也有明显改善，这有望带动制造业库存周期开启；流动性方面，在当前经济复苏背景下，流动性从总量宽松转向结构优化，货币政策不存在大幅收紧的基础，信用也在持续稳中改善。随着‘十四五’规划指导的逐渐明确，市场风险偏好有望提升。”

　　“截至本周五收盘，沪深两市动态PE估值在20.4倍，整体处于历史中枢附近，预计四季度伴随盈利持续修复，估值仍有提升空间。”前海联合基金表示，接下来可继续围绕“十四五”规划和三季报业绩优化配置结构。

　　在配置思路上，前海联合基金表示，短期内可关注低估值和顺周期行业投资机会，尤其是估值具备安全边际、受益经济边际修复的顺周期行业龙头，如银行、汽车、机械、化工、部分可选消费等产业龙头，以及“十四五”增量明显的新能源、军工等；长期来看，可关注受益新基建、科技创新周期带来的优质龙头公司，如5G应用、云计算、网络安全、自主可控、半导体设备、工业互联网、硬件创新等领域，还有长期产业空间仍大的内需行业核心资产龙头，如消费、医药等领域。