“科创板作为国家资本市场改革的试验田，从注册制试点到首只CDR落地，一直引领着未来改革动向。”平安基金认为，A股正在经历资本市场供需双向改革的国际化进程，境内投资者有望通过CDR投资，共享新一轮科技公司成长红利。

　　具体地，平安基金分析指出，从标杆效应角度看，首只CDR登陆科创板向市场传达着积极的信号。注册制改革以来，红筹股回归A股的路径日渐明晰，海外优质红筹企业正在陆续回归，而CDR的开放将进一步降低回归门槛，加速科技型红筹企业回归的进程。“未来，科技型红筹企业回归A股的窗口除了港股、退市回A股等路径，还可以采取CDR模式，这会在一定程度上减少外部因素对其上市地位的影响，进而利好海外优质公司的发展。”

　　“CDR上市扩大了国内公募基金对优质海外上市标的配置范围，通过持有CDR标的，可以进一步拓展投资组合，以实现全球配置资产、平滑收益曲线的投资目标。”平安基金表示，短期内，CDR凭借资源稀缺性或将享有一定溢价；从长期来看，伴随更多海外公司以CDR形式进行境内融资，A股国际化也将进一步深化，这有望进一步推动相关标的估值修复。

　　进一步地，平安基金认为，因新经济公司的质地、海外公司信息披露、海外交易制度等与A股大不相同, CDR的投研和选择方面也会有更高难度。此外，很多优质新经济科技龙头公司在海外已有较高估值，这也会对基金经理的估值和定价能力提出了更高要求。

　　基于此，平安基金指出，在CDR投资方面，基金经理应不断提升对新经济公司的质地、海外公司信息披露、海外交易制度等相关领域的专业和投研能力，并结合A股和海外估值体系的差异给出合理定价，这样才能挖掘到优质和稀缺的海外标的，力争实现超额收益。