除了有海外火热的市场行情助力，基金公司自身的管理能力也不可或缺。依据数万条大数据研究，标点财经研究院携手《投资时报》近日全景扫描中国基金行业2017年上半年变化，倾力制作独具行业标杆意义的《2017中国基金中考学霸榜》。其中，富国基金旗下QDII整体表现抢眼，富国中国中小盘上半年取得14.42%的回报率，富国全球顶级消费品回报率更高达16.86%。

　　《投资时报》记者注意到，富国基金长期回报一向稳健，在业内素有良好口碑。富国中国中小盘自成立以来（截至2017年7月18日）总回报达113.78%，年化回报率达16.88%，在QDII混合类基金中排名第一。

　　资料显示，该基金成立于2012年9月4日，主要投资于香港市场中的中国概念中小盘股票，通过精选个股和风险控制追求超额回报，长期业绩是QDII基金中的翘楚，被市场给予五星评级。

　　对于未来港股走势，富国基金认为，“上半年风险节点或已过，对未来持相对乐观态度。”

　　长期回报领先同行

　　相对于频现冰火两重天格局的A股市场，港股走势则如火如荼。

　　上半年，香港市场主要指数全部跑赢沪深股市指数。其中，恒指涨幅高达17.11%，红筹指数和国企指数涨幅也达两位数。内地股市方面，沪深指数涨幅分别为2.86%和3.46%，创业板指数则下跌7.34%。

　　在恒生行业指数表现中，恒生资讯科技业领涨行业成份指数，涨幅高达38.69%；恒生地产建筑业涨幅第2，涨25.76%。

　　借力港股强劲走势，QDII基金成为今年上半年各类基金中涨幅最高的品种。数据显示，股票型基金、混合型基金、债券型基金、货币型基金、另类投资基金上半年收益率分别是4.78%、4.17%、0.98%、1.77%、1.21%，而QDII基金上半年收益率为7.18%，在各类型基金中遥遥领先。

　　富国中国中小盘基金在众多QDII基金中表现尤为抢眼。截至2017年7月18日，该基金今年以来、近一年、近三年、成立以来回报率分别为19.8%、26.5%、30.27%、113.78%，年化回报率高达16.88%，在QDII混合型基金中居首。尤其是其成立以来总回报在同类产品中位居前列，远超同期恒生指数涨幅39.63个百分点。

　　由于海外市场更加千变万化，基金择时显得格外重要。富国中国中小盘对市场节奏的把握能力较为突出，风格上更偏向于价值成长的均衡。

　　从持仓情况看，富国中国中小盘基金2016年年报显示，中国中小盘共持有股票161只，持股较为分散，主要分布在可选消费、工业、金融、信息技术、材料、医疗保健、公用事业、房地产等行业 ，基金净值占比分别为25.97%、15.43%、13.39%、6.96%、6.68%、4.49%、 4.77%、4.01%。而电信服务、能源以及日常消费等行业占比较小。

　　该基金的投资组合策略是：严格挑选安全边际较高、物有所值的股票，以“性价比优良”为主线风格。投资组合多样化、分散化，不存在过度持有。

　　事实上，受益于港股上涨行情的不仅是QDII，还有沪港深基金。

　　上半年港股成交额中，港股通占了很大一部分比例。数据显示，港股成交金额6.7万亿港元，其中主板成交额占比高达99%，港股通成交额占比高达90%；全部港股总市值目前大于56万亿港元，主板市值近56万亿港元，创业板市值2788亿港元，港股通市值41万亿港元，恒指成份股市值23万亿；上半年换手率上创业板换手率最高，恒指换手率最低；全部港股市盈率仅13倍，主板市盈率更是不足5倍，创业板市盈率较高为62倍，港股通市盈率为负值，恒指市盈率目前已经超过30倍；涨幅方面，港股通和港股主板涨幅较高。

　　富国沪港深价值就是此类基金的代表，其成立于2015年6月24日，今年上半年回报率达18.01%，最近一年的回报率达30.05%，均大幅跑赢同期上证指数。

　　富国基金旗下另一只权益类QDII—富国全球顶级消费品也有上佳表现，上半年收益率为16.86%。该基金主要投资于全球顶级消费品相关公司的股票，通过对投资对象的精选和组合投资，分散投资风险，力求实现基金资产的中长期稳定增值。

　　三个角度把握机会

　　经历多年市场风雨磨练，富国基金构建了一套清晰的投资逻辑。

　　据了解，在权益类投资方面，富国基金形成了以“自下而上”的成长型投资为主的风格。注重长期投资，组合换手率低，追求长期业绩优异。

　　对于市场走势，该公司亦拥有敏锐的判断力，这成为其产品业绩持续稳健的基础。

　　目前，港股在震荡调整之后企稳回升，下一步究竟会何去何从？

　　富国基金认为风险点或已过去，对未来持相对乐观态度。

　　首先是，5、6月份季节性调整未见，股指横盘整理，预判下半年市场大概率重新向上；其次，美联储6月加息，9月份缩表或将提上日程，那么加息可能会延后至12 月份，流动性方面的威胁减弱；第三，6月PMI数据向好，国内经济表现出韧性，虽然前期央行基于“去杠杆”对于流动性边际收紧，但6月以来的操作表明目前或已告一段落。最后，目前TMT行业阶段性修正，但周期行业开始出现上涨，市场表现出行业轮动、普涨行情，牛市形态良好，有利于风险偏好上升。

　　在未来操作上，富国基金透露将适度加仓，精选性价比优良标的。具体而言，富国中国中小盘基金会依据市场情况相应作出持仓调整，2017一季度仓位在85%左右，后期在宏观不出现大波动的情况下将适度调整仓位结构。整体行业配置上仍然较为分散，风格上适度均衡，未来将继续精选性价比优良品种 。

　　富国中国中小盘基金将从三个角度把握投资机会，争取中长期稳健收益：第一，受益于经济周期向上及后经济周期板块（大宗商品和泛工业类）；第二，大消费类业绩优异标的；第三，深港通已经开通，重点关注深圳、香港两地挂牌优质稀缺个股。