延伸阅读>>>

　　两市融资余额突破万亿关口 看看融资客押了哪些强势股(名单)

　　这距离上次突破万亿大关已经过去了2年零11个月。A股两融余额曾在2014年12月首次突破万亿，2015年5月突破2万亿，后于2016年1月中旬跌破万亿。

　　从今年6月中旬开始，两融余额稳步上升，自8月份以来，一直在9000亿上方运行。即使如周一这样的盘中大跌，两融余额仍逆势增长，实属难得。

　　两融余额的增长往往预示着整个市场的情绪在转暖，因为行情不好，大家不会去融资加杠杆。再一个方面，也说明市场有新鲜的增量资金在进入。

　　万亿元是两融余额一个比较重要的关口。2014年12月，A股两融余额历史性首次突破1万亿元，此后增速不断加快，5个月后翻倍，突破两万亿元。与此同时，A股亦走出一波波澜壮阔的大牛市，亦称杠杆牛市。

　　时隔近3年，两融余额重上万亿，又意味着什么呢？

　　两融资金10月押中多只强势股 “减磅”多数资源性周期股

　　由于目前融券交易规模非常有限，融资资金的增减基本上能反映两融力量的消减。

　　据数据，刚刚过去的10月份，融资客对电子、食品饮料、汽车、医药生物、银行、家用电器等行业颇为青睐，融资资金大幅增加，而传媒、有色金属、国防军工、钢铁、采掘等行业，融资资金则出现显著减少。

　　从近期和前期一些热门股上，也能看出两融资金出现的一些变化。

　　统计数据显示，10月份融资客买入最多的股票是京东方A，融资净买入额达22.33亿元。当月京东方A股价出现暴涨，月度涨幅达41.36%。京东方A能获得融资客的青睐或与其靓丽的业绩表现有关：公司前三季度实现净利润64.76亿元，同比暴增45倍。

　　“股王”贵州茅台也获得融资客的青睐，10月融资净买入额达18.67亿元，居两市第二位。作为近期的两市第一高价股，贵州茅台10月份股价表现也非常亮眼，月度涨幅接近两成，股价成功突破600元大关。

　　此外，中国平安、中国中车、伊利股份、青岛海尔、上港集团、保利地产、TCL集团、海螺水泥、万华化学、中兴通讯、中信证券、中国联通、工商银行、广汽集团融资资金净买入额也居于市场前列。

　　观察上述融资资金大举净买入的股票可以发现，多数都是今年业绩出现强劲增长的蓝筹股，其中不少还是今年市场流行的白马股。

　　多只三季度强势股则在10月出现融资资金大量净偿还(注：净偿还在数值上体现为融资净买入额为负值)。比如对于今年三季度股价暴涨的“妖王”方大炭素，10月份就出现数额较大的净偿还，净偿还额达5.31亿元，10月份方大炭素股价也出现调整，下跌4.65%，股价最多一度较9月底调整近20%。

　　又如今年三季度股价大涨近60%的盛屯矿业10月份也出现大量净偿还，净偿还额达3.42亿元，居两市第三位。该股10月份也出现显著调整，下跌18.73%。

　　除此以外，新华保险、南山铝业、首创股份、长安汽车、多氟多、大唐电信、江特电机、格林美、亿纬锂能、金隅股份等多只股票上融资净偿还额也居于市场前列。这些股票中，相当部分属于前几个月表现颇为强势的有色等周期板块。

　　配资卷土重来风险不容忽视（延伸阅读>>>最高10倍杠杆股票配资动静又搞大了！监管已介入调查）

　　有人说，“两融+配资”是推动行情发展的两个轮子。两融是合法的杠杆，而配资则被监管部门严加看管。 2015年6月12日，证监会下发《关于加强证券公司信息系统外部接入管理的通知》，要求各证监局督促证券公司规范信息系统外部接入行为。同年7月12日，证监会正式发布《关于清理整顿违法从事证券业务活动的意见》，对违法配资予以清理整顿，随后场外配资一度销声匿迹。

　　但最近，“沉默”许久的民间股票配资又有活跃之势。周边一些做股票的朋友不少都接到过询问是否需要炒股资金的推销电话，一些社交平台上也有配资机构工作人员在招揽生意。有些甚至还公开开设网站，或在网上发布广告揽客。记者在某网站上看到 “按月配资，利息低至0.8分” “100元起配，10倍杠杆，10倍利润”等宣传广告词。

　　不久前，陕西证监局发布股票配资风险提示称，随着股市行情好转，民间股票配资卷土重来。陕西证监局关注到辖区一些投资、管理咨询等公司通过“撒网式”电话、短信方式，向投资者推销“股票配资业务”，其中蕴含了较大的市场风险和法律风险。

　　对投资者而言，在1~10倍的高杠杆配资下，一旦股市下跌未及时补仓，将面临被强行平仓、资金全部亏损的风险；将资金存放至他人账户，安全性难以得到保证，还存在被恶意欺诈的可能。对出借证券账户者而言，他人可能会利用该证券账户从事违法违规活动，所产生的法律责任将波及本人。

　　陕西证监局郑重提醒，投资者要摒弃“以小博大”的心理，提高风险意识，不轻信未经中国证监会批准的机构提供的所谓配资炒股，选择合法证券经营机构，依法合规开展融资业务。(来源：证券时报网)

　　历史首次外资持股破万亿 最爱30股拿走不谢(名单)

　　以外资机构为代表的境外资金，正在持续而深入地影响A股市场的生态。

　　根据央行公布的最新“境外机构和个人持有境内人民币金融资产情况”表显示，截至2017年9月末，境外机构和个人持有的境内人民币股票资产(后简称“外资持股”)超过1.021万亿元。历史上，首次超过1万亿元大关。

来源：央行网站

　　相较同期，沪深两市逾56万亿的A股总市值、逾44万亿的A股流通市值总额而言，1万亿的外资持股大概相当于1.7%~2.3%的微小比例。

　　但考虑到，外资持股相对集中，且近三年内增速“凶猛”，并与境内机构投资行为形成较强共振，其对A股市场的投资者结构、市场生态与投资理念，正在产生潜移默化而又深远的影响。

　　外资投资者，无疑已是中国A股重要的“有生力量”。

　　万亿持股市值何来？

　　沪深股通贡献三成

　　回顾历史数据可以发现，外资持股在近三年内增速极为凶猛。从2014年3月至今，累计增幅超过200%。这一轨迹与2014年以来，沪股通、深股通的次第开通，完全吻合。

　　2013年末到2014年3月份，境外资金持有境内人民币股票的规模一直处于下降通道，至2014年3月末，降至阶段低点——3193亿元。

　　2014年4月10日，沪股通机制正式宣布后，外资持股规模立刻扭转上升。到2014年10月末，沪股通正式启动前，外资持股已经增加到4713亿元，七个月内增加了近五成。

　　2015年5月末，外资持股达到第二个阶段高点，持股市值超过8500亿元。其后，随着A股指数的回落，外资持股市值在2015年11月回落到4600亿元上下。

　　进入2016年后，外资持股重新找到感觉，进入稳步增长的形态，当年11月，深股通启动前，持股市值重新回升到7000亿元上。

　　2017年初以来，外资持股在绝大多数月份均为正增长，最终在9月末，强势突破一万亿大关。

　　汇总沪深股通的统计数据，截至10月末，北向资金目前已经累计流入A股市场3263亿元，这个数值约占当下外资持股的三成以上(尚未考虑持股升值因素)。充分显示了，沪深港通已经成为外资增持A股的首要通道。

　　外资增持影响如何？

　　机构回应：至关重要

　　外资持股飞速增长的同时，A股市场的投资风格也发生了巨大转变。这两者有关系么？

　　“有，而且非常关键。”上海一家资管规模破千亿的基金公司投资总监认为，外资在A股市场过去一年的风格转变中起了至关重要的作用。

　　“一个突出的例子是蓝筹股的上涨。”这位投资总监认为，2015年以前，市场偏爱小盘股和主题炒作，既有历史原因，更有市场流动性上的考虑：股市整体流动性偏紧，长线投资者规模不大，这导致了资金消耗量小的小盘股和垃圾股格外受宠。“炒不动”的大盘股则被边缘化。

　　但随着外资的持续入场和持续“抄底”蓝筹股，蓝筹股的投资者结构开始率先变化。今年累计上涨88%的贵州茅台(600519)，在10月25日以前，日成交从未超过32亿元，这对于一个市值超过7700亿元的巨无霸来说，是个难以理解的状况。而此类情况在蓝筹股群体内比比皆是。

　　“其中的原因就是，蓝筹股的大量筹码被外资‘锁仓’了。低估值的蓝筹股被外资等长线投资者大量扫盘后，整个市场的格局开始变化，价值开始凸显了。”上述投资总监认为。而随着这样的成功案例越来越多，A股市场“价值投资风潮”终于横扫整个市场。

　　外资喜欢买哪些？

　　这30只个股持股比例最高

　　伴随着外资持股的增加，他们对A股市场的影响力也越来越多，他们的持股也越来越受关注。

　　第三方统计显示，截至10月30日，通过沪股通买入A股的外资，持有流通股比例最高的前十大个股是上海机场(600009)、飞科电器、方正证券(601901)、宇通客车(600066)、福耀玻璃(600660)、恒瑞医药(600276)、伊利股份(600887)、益丰药房(603939)、长江电力(600900)、青岛海尔(600690)。持有流通股本的30%至8.47%不等。

　　 沪股通持股比例前十个股

　　而同期，通过深股通买入A股的外资，持有流通股最集中的前十大个股是，海康威视、美的集团、老板电器、索菲亚、格力电器、卫士通、汇川技术、顺丰控股、云南白药和苏泊尔。持股比例从12.4%至5.6%不等。

　　深股通持股比例前十个股

　　而通过上市公司三季报统计的QFII持股显示，截至三季度末，单个QFII机构持有流通股比例最高的前十大上市公司分别是南京银行、宁波银行、北京银行、海天味业、黄山旅游、华峰超纤、蓝思科技、天房发展、威孚高科、吉峰农机。持股比例从16%至3%不等。

　　单个QFII机构持流通股比例最高的十只个股

　　综合来看，外资在上海市场主要购买公用事业、金融、食品饮料、医药、汽车及零配件等传统蓝筹股。而在深圳市场则更青睐家电、装修、安防、机器人、物流等消费升级和制造业中的新兴蓝筹公司。(来源：中国证券网)

　　基金三季度报告透露公募“豪饮”路径（附重仓股名单）

　　目前，公募基金2017年前三季度报告全部披露完毕，偏股型和灵活配置型基金的持仓情况也尽收眼底。有统计数据显示，公募基金仓位达到连续9个季度最高。

　　前三季度基金前十大重仓股中，有6只属于消费股，基金对消费股的偏好可见一斑。不过，二季度基金的消费持仓情况出现分化，继续抱团食品饮料，但却减仓了家电和医药。

　　“从基本面的角度来说，像家电等板块基本面超预期的概率可能会有所降低，但是从股价来看，消费板块四季度仍然还有一定的机会。”上海一位资深公募基金经理向第一财经表示。

　　需要看到的是，在贵州茅台(600519.SH)股价攀上650元、市值突破8000亿后，对消费板块尤其是白酒的分歧日渐高涨。

　　消费持仓分化

　　回顾2016年1月2638点以来的行情，个股表现分化，上涨的个股主要是各行业龙头公司，逻辑是业绩企稳回升、估值修复。

　　去年下半年以来，主板配置比例连续5个季度上行，对上证50的配置比例也已上升至近20%；上半年来，大盘行情明显，公募持续加码蓝筹股，沪深300整体仓位持续攀升，统计显示，较2016年初的最低水平已有逾20%的回升，并创下2015年第二季度以来的阶段性高点。

　　相比主板，基金对中小板与创业板的配置比例则均较2017年第二季度进一步下探，创业板整体连续5个季度减仓。

　　今年前三季度，公募基金平均收益率达12.9%，对金融、消费较集中的持股结构支撑了今年以来的较高收益。广发证券的数据表明，2017年前三季度基金前十大重仓股持股比例19.01%，相对于第二季度的17.66%继续大幅提升，前十大重仓股中有6只个股属于消费股，投资风格高度趋同。

　　回顾今年二季度，基金对消费类行业(包括汽车、家电、食品饮料、纺织服装、商贸零售、餐饮旅游、农林牧渔等)的持股占比上升至23.6%，其中家电、食品饮料占比分别为7.0%、8.6%，白酒持仓占比大幅上升1.3个百分点至5.8%，而家电超越2013年底创历史新高。

　　而需要看到的是，除白酒外，其他消费板块的配置比例都有所下降。按照广发证券的统计，三季度公募对家电有较大手笔的减仓，减仓1.7%到5.3%，其中主要配置在白电，白电的减仓幅度则有1.9%；不过基金对黑电的配置比例则有了小幅的上升。

　　前十大重仓股白酒为最

　　具体看到个股，从行业来看，前二十大重仓股主要集中在白酒、白色家电、电子制造、稀有金属及金融板块。三季度，中国平安(601318.SH)仓位进一步提升至2.8%，为公募第一重仓股。五粮液(000858.SZ)三季度仓位与二季度持平达2.4%，紧随其后。贵州茅台则以1.9%的仓位居于第三。

　　在基金三季报中，配置比例最高的十家公司是中国平安、伊利股份(600887.SH)、五粮液、贵州茅台、格力电器(000651.SZ)、招商银行(600036.SH)、泸州老窖(000568.SZ)、美的集团(000333.SZ)、欧菲光(002456.SZ)和三安光电(600703.SH)。

　　相比二季报，欧菲光和三安光电进入基金“前十大重仓股”行列，大华股份(002236.SZ)和索菲亚(002572.SZ)退出。进一步统计可以发现，连续三个季度来，始终位列前十大重仓股的个股有格力电器、贵州茅台、五粮液、伊利股份、美的集团以及泸州老窖。也就是说清一色地集中于消费，尤以白酒为最。

　　重仓于白酒的基金此番也成为了最大的受益方之一。譬如第一大重仓股就是贵州茅台、前十大重仓股中包括了五粮液、泸州老窖、山西汾酒(600809.SH)的国泰新经济，前三季度净值增长率为18.51%，同期业绩比较基准收益率为2.64%。

　　“一方面，中国已经培育了一个庞大的中产阶层，他们对生活品质有更高的追求，与此相应，符合消费升级的行业将会有较好投资机会，例如高端白酒、品牌家电、金融等。”国泰新经济基金经理彭凌志表示。

　　统计显示，中国平安继续保持基金重仓持股规模最大的个股地位，整体持股规模约192.7亿元，较第二季度的185.3亿元上升7.4亿元；基金重仓持股前三的还有伊利股份和五粮液，较今年第一季度上升了54亿和26亿。

　　“从市场调研情况来看，白酒消费端的需求旺盛，经销商的白酒库存短缺；供给则相对不足，白酒产能投放速度无法满足市场需求的增长，使得整个行业处于明显的供不应求状态，未来只能通过提价来实现供求平衡。”有分析人士认为，中长期来看，白酒价格抬升将还继续打开酒企的盈利空间，白酒板块将迎来量价双升。

　　关注重点有所转向

　　一个现象是，尽管今年来上证50表现突出，但令人颇为意外的是，中小板指也一度超越上证50涨幅居各大指数榜首。上海一位资深公募基金经理也注意到了这个现象。

　　“三季度的时候，我也注意到，中小板里面的权重股出现了一批行业龙头，它们的业绩突出，这才带动了中小板的这一波行情。和今年的行情并不违背。”他向第一财经表示，中小创的这波行情，主要是受益于权重股业绩的爆发。

　　统计数据显示，按照市值从高到低排列，中小板股票中，到三季度末市值最高的海康威视出现了136只基金的身影，基金合计持有数量约1.52亿股。

　　第一财经也注意到，此前公募基金超配的TMT，在2015第一季度达到高峰后开始回落，并且在内部的配置结构上，公募基金对电子的超配幅度明显抬升，而通信、计算机和传媒出现不同程度的下降。

　　今年三季报显示，除通信行业出现小幅抬升外，也完全延续了这种趋势。具体来看，电子仓位再创新高，而计算机、传媒出现不同幅度的下滑，由长期以来的超配转为低配；通信行业配置在二季度短暂处于低配后，出现小幅抬升，仍处于超配状态。

　　另一方面，随着漂亮50估值的不断扩张，也有基金经理认为市场在确定性溢价方面已经有泡沫化的迹象，因此开始将关注的重点转向为成长股。

　　“业绩能够保持较高增长速度，且风险与估值匹配较为合理的成长股已经进入价值投资区间，这类股票预计将在四季度或具有相对优势。”博时厚泽回报拟任基金经理周心鹏便认为。(来源：第一财经日报)

(原标题：两融破万亿元！外资破万亿元！股基九成仓位！主力都在买买买，好纠结！咱们到底跟不跟？)