天治基金胡耀文表示,本周市场延续上周低迷的人气,市场风险偏好进一步下移。从指数上看,上证指数上涨0.33%;上证50上涨1.69%;创业板指下跌1.01%。二八分化非常明显,创业板一度触及两年新低。
本周领涨板块有:银行、家电和食品饮料;涨幅居后板块:综合、纺织服装和通信。
主题概念板块有:汽车、银行和保险。
周末IPO节奏并未如市场预期下调,周一市场出现恐慌性下跌,中小创成为杀跌主力。而以上证50为首的蓝筹稳步上扬,受益四季度盈利超预期的提振。短期价值股受益风险偏好下降获得较好收益,而市场对周期股行情的持续性产生很大分歧。我们判断这种分歧将在年后的经济数据中得到验证。
胡耀文认为,年后的行情主要还看以下几点:流动性收紧预期能否得到改善 、周期性行业盈利能否持续改善、海外特朗普新政的外溢效果。
风险提示:流动性持续收紧的风险、周期性行业出现向下拐点及海外不确定性。