央行再次降息将直接利好股市。考虑到活期存款利率未降且存款上浮区间扩大至1.5倍,实际效果依然为非对称,这或对银行板块形成一定的压力。但直接利好一些利率敏感型行业。未来股市主要风险仍然是来自管理层的态度,但如前期有听从我们建议减仓的投资者,可在后市4100点下方逢低介入业绩优良的股基。

债券市场,震荡加大,但整体呈现慢牛行情。近期公司的数据均显示经济仍面临极大的下行风险,无疑为后续货币政策的施展预留了空间。预计再降一次息,同时取消存款利率上限。短期影响债市的主因仍是股市的资金面分流,但股债双牛的逻辑没有发生改变,所以投资者可继续持有前期介入的债券基金。