4月市场股票市场展望:
由于基本面依然低迷且先行指标没有显示出向好迹象,海外环境相对平稳,股市继续上行只能依靠资金或者政策的推动。从资金面推动力看,货币政策持续宽松但利率继续下行的趋势减缓,影响未来市场走势的将主要是增量资金入场趋势和速度,在目前增量资金持续入场的情况下市场上行趋势或能延续。从政策推动力来看,货币政策已经进入降准降息的实质性宽松,而财政政策方面也陆续放出地方债务置换、地产政策放松等大招,随着经济持续低迷政策力度也在加大。在两大推动力没有熄火之前,虽然不管是主板还是创业板都处在相对高位,但在没有触发因素的情况下没有大幅回调的动力。因此,未来短期内对市场走势依然偏乐观,即使短期有小幅的调整也是正常的波动,不会逆转大趋势,投资者在牛市中应当积极乐观保持较高仓位。
4月市场债券市场展望:
在货币政策边际效力降低的背景下,财政政策必将华丽登场,渐成市场主角。现在出场的地方债务置换政策只是前戏,一旦中国经济不见起色,政府投资必然进一步加码,债券发行则是主要资金来源,因此供给冲击持续存在。鉴于此,我们在大类资产上还是更看好权益资产,投资者既可以向权益资产切换,也可以利用短久期或高票息信用债进行积极防御。
基金投资策略:
股混开基:在牛市轮涨行情中满仓不会踏空,跟随市场摇摆才有满仓踏空的风险。对于大部分基金投资者,甚至是专业投资者,判断短期风格都是比较困难的事情,由此牛市最佳的投资策略是“满仓+均衡配置”。满仓是保证牛市中丰厚收益的根本所在,而均衡配置的好处了避免了左右摇摆踏空的风险也降低对短期市场判断的要求。从中长期看,未来经济转型和改革的大方向不会变,对应国企改革、高端设备、一路一带、军工、环保、医疗服务等主题都有较好的投资机会,投资者也可以通过相关的主题基金适度捕捉。
债券基金:建议保守型投资者向短久期的短债基金或货币基金切换,进取型投资者则可进行积极防御,增配高收益信用债基金或权益型基金。
货币型基金:对于货币型基金,建议关注季度末银行揽存效应带来的短期机会。
QDII基金:虽然全球央行争相放水有望提振股市,但在当前中国A股牛市途中的情况下,可以降低海外权益类资产的配置比例。品种选择上,在中国基金和保险等资产可以投资港股的大背景下,大中华主题的QDII基金有一定投资价值。
推荐基金
股票混合型基金:嘉实周期优选、汇添富价值、国联安优选行业、华商价值共享、宝盈资源、汇添富美丽30、招商行业精选、富国国企改革。
债券型基金:长信利丰、广发聚财、鹏华丰泽、南方广利。
货币基金:华夏现金、南方现金。
QDII基金:华安德国30(DAX)ETF、广发全球精选。海通证券股份有限公司